新復興上月營收估尚難回2億，Q1為傳統淡季
精實新聞 2013-01-07 13:20:19 記者 陳祈儒 報導 新復興（4909）在2012年11月合併營收回升到1.63億元，但是仍低於近年高峰的2億元水準，主要是去年下半年整體LNB客戶釋單量沒有2011年旺季般的效應，加上客戶基地台天線在2012年進入產業整頓期，客戶釋單的動作不多，貢獻還不太大。此外，法人亦預估2013年第1季為傳統淡季。
新復興是高頻微波基板的製造商，產品有LNB板、天線板、基地台板等等，其中，以LNB板為營收主軸，而基地台板的毛利率相對較高；基地台與天線用板比重提升，就有利新復興平均毛利率向上。
不過，從去年第4季，新復興占營收比重5成的產品線仍是LNB板，去年底的出貨量只是相對平穩，並預計今年第1季為營運相對淡季。
另外，永豐金證券則表示，新復興為高頻微波基板製造商，產品包括 LNB（Low Noise Block）板、天線板、基地台板等；在2012年LNB板占營收比重約52～53%、基地台與天線機板約26～27%，最下游終端主要應用於網路通訊市場。
永豐金證券認為，新復興的LNB板全球市占率達75～80%，客戶涵蓋台揚（2314）、啟碁（6285）、百一（6152）、兆赫（2485）等；而天線板、基地台板客戶主要以台、美、歐系網通/設備廠為主，因進入門檻高，故毛利率高於整體平均。
永豐金證券預估，新復興2012年第4季營收約4.57億元、季減4.8%；在扣除去年10月與11月合計營收約3.06億元後，等於預估其12月合併營收約1.5億元，大致維持過去一般的水準，旺季表現僅算是持平。
永豐金證券表示，新復興2012年毛利率因為LNB旺季不旺，整體稼動率僅約7成，加上匯率、存貨評價影響，預估毛利率降至18.9％，因此預測新復興2012年第4季稅後淨利0.45億元、季減25.5%，單季稅後EPS為0.48元。預估新復興2012年全年稅後淨利1.82億元、年減37.3％，稅後EPS為1.97元。
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