美通膨預期刷新18個月高！金價站回200日線 專家看好
MoneyDJ新聞 2020-12-04 12:07:28 記者 郭妍希 報導 近來新冠肺炎(COVID)疫苗的突破性進展，帶動美國通膨預期刷新18個月以來新高，主因投資人看好經濟有望在疫苗普及後迅速復甦。專家相信通膨預期加溫，將有利黃金走勢。
英國金融時報2日報導，美國10年期「平衡通膨率」(break-even rate，即相同到期年限的美國公債與美國抗通膨債券之間的殖利率利差，用來衡量投資人對未來通膨的預期)已於12月1日上升至1.83%、創2019年5月以來新高。
與此同時，一項衡量未來5年平均通膨預期的交換利率則躍升至2.25%、高於聯準會(Fed)預設的2%目標。疫情在3月引爆金融恐慌時，該項交換利率曾在聯準會(Fed)降息、為市場挹注大量資金錢下探歷史最低點1.2%。
Vontobel Asset Management債券投資組合經理人Ludovic Colin表示，人們必須注意，這場疫情夢靨結束後，經濟將同步重啟，但屆時仍會有大量流動性四處流竄。明(2021)年春季經濟勢必會進入嗑糖過後的興奮期，屆時通膨可能會加溫。
Mellon投資長David Leduc則指出，Fed已暗示會容忍通膨超過2%目標，以彌補過去通膨低迷的情況。由於未來好一段時間的貨幣政策都將極度寬鬆，Fed又表明會容忍通膨超標，因此預估中期之內，通膨應會「持續」高於2%，但應不致於達到3%。
Kitco News 3日報導，英國研究機構Metals Focus表示，金價有望持續受惠於財政刺激方案、低迷的債券殖利率以及通膨預期加溫這些因素。該機構預測，明(2021)年金價可能會上看每盎司2,300美元，銀的均價則可能上揚至28.60美元。
值得注意的是，紐約商品期貨交易所(COMEX)2月黃金期貨12月3日收盤上漲12.10美元或0.7%成為每盎司1,842.30美元、創11月20日以來收盤新高。截至4日亞洲盤為止，黃金期貨已連續第3個交易日站上200日移動平均線。(見下圖)
MarketWatch報導，美國10年期公債殖利率目前在三週高點0.953%附近徘徊，12月的第1-2個交易日大增超過10個基點。
Penn Mutual Asset Management投資組合經理人Zhiwei Ren表示，過去兩個交易日的債市活動，暗示殖利率以及通膨預期，已開始反應股市的樂觀氣氛。
Rabobank分析師則說，債券殖利率在12月1日跳漲，其中不到一半是受到通膨預期加溫的帶動，其餘則是投資人要求更高的殖利率，彌補新冠肺炎紓困案可能影響Fed行動的風險。
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