精實新聞 2012-12-12 19:00:05 記者 徐伯豫 報導
年終將至，投資人最關心的莫過於明年(2013)經濟情勢，由於全球仍有財政懸崖、歐債等議題干擾，而國內也逢新稅制上路之考驗，不過台新投信投資長閻正宇認為，財政懸崖最終仍會尋求有利的協商方案以降低衝擊；而歐債已成為常態性狀況，不致造成巨大系統性風險，加上中國經濟逐漸向上，2013年投資行情不看淡，可關注台股、大中華、高收益債及北美REITs四大投資亮點。
台新投信固定收益投資部協理潘秀慧指出，2013年全球金融市場雖然仍將受到歐債與美國財政懸崖之干擾而波動，不過，隨著各國政府的擴張政策、美國各項經濟指標漸漸開始回升，以及中國製造業指數重回擴張分水嶺50以上，帶動全球製造業PMI回升，景氣亦將緩步成長，可望在2013年第一季落底後持續加速成長。她表示，總體經濟環境與貨幣政策仍將有助於公債利率維持低檔，追逐收益型資產的資金仍將持續進入信用市場，進一步壓低信用利差水準，因此預期高收益公司債與新興市場債表現仍優於公債；在匯市方面，Fed量化寬鬆政策引導美元回貶，非美元貨幣表現將優於美元，投資首選為新興市場貨幣。
受惠於美國景氣在2013年Q1落底後將加速成長，在北美房地產部分，台新投信金融商品投資部副總林瑞瑤表示，2012年表現相對弱勢的北美REITs、原物料股，反而會是2013年相對有表現空間的商品。她表示，由於FED維持低利率水準，以及美國就業市場穩定復甦，將使2013年房市加速成長，根據NAR報告預估，美國房地產價格每年將以5%成長，至2015年將上揚20%；原物料部分，受惠於中國經濟趨穩、PMI數據好轉及2012年的基期較低，2013年EPS成長動能可望轉正。
在陸股的部分，台新投信大中華股票投資部協理翁智信表示，就十八大的政策宣示動向，未來保增長（GDP保8）已不是中國官方的主要施政目標，而回歸到更實際的「居民收入倍增」及「具體量化目標」，則對於未來經濟及陸股走勢更具良性作用。其中，較重要的政策在於城市化的普及，估計由2010年代的不到50%，提升至2030年代的68%，在城市化大幅提升後，將帶來龐大的內需消費及產業升級商機，看好醫療、水利工程、節能及城市交通等產業後市發展。
在台股部分，台新投信投資長閻正宇看好明年上半年表現，指數區間可能落在7000-8000點。而台新投信國內股票投資部協理沈建宏表示，台灣科技業景氣與出口息息相關，過去經驗顯示，OECD領先指標年增率（yoy）領先台股指數，今年8~9月時yoy已經轉正，而目前OECD領先指標yoy已經觸底，再對照到台股基本面，企業獲利絕對金額自2011年第四季見底後，於2012年第三季企業獲利總和開始轉為正成長，預估2013年全年台股企業獲利總和將較2012年成長約9.5%，現金股息殖利率也維持在4%。就評價面分析，目前台股本益比（PER）13.5倍，股價淨值比（PBR）約1.55倍，在歷史上為中低水位，隨著2013年全年台股企業獲利年增率轉正後，評價有機會提高。
在類股操作上，沈建宏仍以成長趨勢向上的產業優先佈局，電子股方面，仍持續看好智慧手機(包括iPhone 5的改款)，面板供需改善(包括面板零組件)，受惠於新規格與新產品(例如微軟新款遊戲機，以及手機4G的LTE)概念股，以及平板電腦(包括iPad mini的改款)。在非電子股方面，看好受惠中國政治交班後政策開始啟動的中概股、受惠兩岸貨幣清算機制啟動的金融股及受惠新興市場擴大基礎建設的部分原物料股。
