《Fund眼看天下》台股唱紅 中小型基金按讚

精實新聞 2012-02-04 17:41:13 記者 蕭燕翔 報導

台股金龍年開紅盤周線拉出長紅，店頭市場漲勢更為兇悍，本週漲幅超過13.5%，台股店頭基金績效紅咚咚，其中科技及中小基金平均漲幅近9%，勇冠群雄。投信業者指出，台股前年大跌後隔年上漲機率幾乎100%，且漲幅多從三成起跳，上半年電子股在庫存回補議題下，將是投資主軸，特別看好蘋果概念股，預期本波上漲行情有機會延續至第一季底、第二季初。

金龍年開紅盤後台股漲勢強勁，加權指數單週上漲逾500點或7 %，店頭市場漲幅更超過13.5%，帶動元月台股基金表現先下後上，平均月績效達7%，其中中小型及科技基金漲幅更近9%，等於補送投資人一個新年大紅包。

表1：台股基金類型績效 

資料來源:Lipper，統計至2012/1/30

據FundDJ統計，台股中小型基金近一個月報酬全數收紅，且幾乎檔檔報酬率都有兩位數，近一季績效也有近八成重回正數，一吐去年台股大跌的悶氣。

摩根JF中小基金經理人陳慧宜表示，由於中小型股本較小、籌碼集中，在股市上升階段，易因資金行情出現強漲，加上中小型基金多以電子股為持股重心，又有業績及題材加持，因此表現最為突出，也看好在全球低利環境下，小型股將會跑贏大型股，漲幅差距擴大。

而據投信業者統計，台股前一年大跌後，隔年上漲機率幾乎達到100%，且扣除1990年，其餘年分漲幅都是三成起跳，甚至達到八成。同類型基金常勝軍的施羅德樂活中小基金經理人陳同力指出，台股在選舉不確定因素消除後，加上散戶及外資陸續歸隊，市場大受激勵，上半年投資要以先前先行修正、且有庫存回補帶動的電子股為優先，選股策略依然是非「蘋」不可，特別是蘋果財報證實沒有賈伯斯後仍能持續創新，相關概念股將是上半年主軸，接近下半年則可佈局Wintel族群。

表2：大跌後隔年台股表現 

資料來源：Bloomberg，復華投信整理

日盛投信上半年則看好iPad概念股及NB相關族群，特別是庫存相對低水位的上游產業。也預期高股息、安全監控族群會獲得買盤青睞。第二季以後則可跟進中國兩會召開，佈局兩岸合作概念股。不過日盛投信也提醒，目前大陸尚未完全復工，目前榮景仍是否跌深反彈，真正情勢要等元宵後全面復工狀況來判斷。

台新2000高科技基金經理人李穗佳也分析，台股雖然從低檔6609點反彈超過1千點，但仍不及美國及其他新興市場，目前位置仍在相對低檔，融資本波減幅也超過6%，籌碼趨向安定，配合市場預期今年第一季為產業及總經面谷底，股市通常先行反應，估計本波上漲行情有機會延續至第一季底或第二季初，首推股價基期低及新產品利基題材的電子股。

表：台股中小型基金近月報酬率前十名 

資料來源：FundDJ；淨值報酬率結算至2/3