去年EPS估創5年高，成霖現金殖利率逾4%

MoneyDJ新聞 2024-01-24 11:16:16 記者 邱建齊 報導

水龍頭及陶瓷衛浴設備大廠成霖(9934)去(2023)年12月營收11.73億元、月減與年減皆達24%，創43個月新低，2023年Q4營收43.14億元、季減與年減均超過1成，寫14季低點，2023年全年營收183.21億元、年減9%，近3年新低，其中上、下半年各占約一半。

成霖先前即已表示，墨西哥廠原本有兩條窯爐，因市場在調整庫存而只開一條，去年上半年含山東美林及墨西哥在內的集團整體陶瓷產能利用率約在6~7成，也因庫存調整仍在進行，預期下半年的營收跟產能利用率約會與上半年差不多。

成霖去年前三季EPS 1.01元較前年同期的 -2.77元轉盈，由於去年Q3獲利含有匯兌收益2,500萬元貢獻業外、Q4因台幣有較大幅升值恐出現匯損，加上Q4營收寫14季低，法人預期Q4單季EPS將較Q3的0.46元下滑至0.3元左右，去年全年估EPS為1.3元左右，寫5年新高。

針對已連續兩年未發放股利，經營層指出，在併購墨西哥廠前，配息率大約7~8成，經過這幾年調整之後，雖然不會一下回到7~8成水準，惟參照公司現金流量跟營運情形，預計董事會可望討論的方案，應會是有一段期間內可維持約50%的配息率。法人指出，若今年配發現金0.65元，以昨(23)日收盤價15.2元計算，隱含現金殖利率4.28%。