可成去年EPS近15元創新高 Q1表現淡季不淡
精實新聞 2012-03-12 09:47:47 記者 鄭盈芷 報導 可成(2474)上週五(9)公布2011年財報，2011年合併營收為359.14億元，年增64.4%；毛利率為47.03％，較2010年的35.49%增加逾11個百分點；營業淨利為132.13億元，年增159.7%；稅前淨利為137.05億元，年增則達164.2%；稅後淨利為106.77億元，年增141.0%；2011年EPS則達14.93元，較2010年的6.66元大幅成長，並改寫年獲利新高。
可成去年受惠於客戶對於一體成形金屬機殼需求暢旺，加上產能持續擴充，生產效益也不斷改善下，帶動可成去年毛利率大增逾11％，雖然可成蘇州廠去年10月遭遇到停工亂流影響，然因公司先前有庫存備貨，加上產能調配得當，致去年整年毛利率仍符合大多數法人預測的45％~48％範圍，落在47％上下；而獲利也有年增1倍以上的表現。
若單看可成2011年第四季表現，2011年Q4合併營收為91.47億元，較上一季衰退15.1%：Q4毛利率為46.3％，較Q3的52.3減少近6個百分點；Q4營業淨利為34.41億元，季減24.1%；Q4稅前淨利為37.24億元，季減20.2%；Q4稅後淨利為26.65億元，季減27.9%；2011年Q4 EPS則為3.58元，較Q3的5.25元衰退，未能再次改寫季獲利新高。
可成Q4受到蘇州廠部分產線停工影響，季營收、獲利未能再創新高；惟法人認為，在部分產線停工、且無NRE費用可認列的情況下，可成Q4毛利率還維持在46％，仍優於市場預期，因此可成去年Q4 EPS雖未能超越去年Q3的5.25元高點，但優於去年Q2的3.49％，達到3.58元，改寫季獲利次高表現。
展望今年上半年，法人表示，隨著蘇州廠閒置產能陸續移至宿遷廠，帶動產能利用率提升，加上持續消化過去累積之訂單，可成Q1營收將可望淡季不淡，較去年Q4營收呈現個位數成長，而Q2營收則可望季增1成，上半年之毛利率則估可逐季略增，上半年毛利率表現則大致維持去年Q4的水準。
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