永豐期貨：外資期貨空單加碼，後勢看法仍偏空

台指期週二下跌23點收在7606點。價差方面，四大期指皆為逆價差，其中以金融期表現較為弱勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場空單減碼1141口，淨空單降至10631口，特定法人空單加碼955口，淨空單升至12160口。三大法人於期貨市場空單加碼2698口，淨空單升至15124口，外資期貨空單加碼103口，淨空單升至16172口，顯示法人對後勢看法偏空不變。

期貨走勢方面，受到證所稅修正案可望闖關的期待，週二台指期開盤並未受到陸股重挫與美股下跌的影響，早盤僅以小跌開出，雖一度跌破前日低點，但低接買盤適時進場撐盤不讓跌幅擴大，並推升指數上漲，盤中更是一度漲破前日高點，大有逆勢止跌的跡象。不過立法院一早陷入兩岸服貿協議的紛擾中，議事癱瘓，證所稅修正案只能呆坐冷板凳，無緣上場救援，午盤過後，失望性賣壓出籠，多方人氣潰散，再加上外資空襲火力覺醒，大棒一揮，台股倒地不起，終場以下跌作收。由技術面來看，台指期高低點整理區間變大，震幅也會加劇，在趨勢仍為偏空格局下，操作上建議反彈偏空操作為宜，並請嚴設停損。

選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，7月份買權集中在7900點，賣權集中在7500點。未平倉量部份，買賣權未平倉量大量區分別落在8000點與7400點。全月份未平倉量put/call ratio由0.91降至0.89，7月買權平均隱含波動率由14.47%升至15.34%，　賣權平均隱含波動率由16.33%升至17.83%，買賣權同步上升，在偏空格局下，操作上建議於7400-7600 點建立賣權空頭價差因應。