《Fund投資》黑色星期五恐攻後 短線震盪為正常現象
MoneyDJ新聞 2015-11-16 17:40:18 記者 徐伯豫 報導 上週五(11/13)法國巴黎發生超過一百人死亡的恐怖攻擊，造成全球憂傷與金融市場動盪。不過統計歷史數據發現，過去幾年成熟國家發生恐怖攻擊後，股市大多僅出現短線賣壓。投信法人指出，由於資金可能會因避險需求流入公債，風險性資產短線不確定性偏高，建議投資人仍以基本面為觀察重點，掌握投資機會。
法國巴黎爆發重大恐怖攻擊事件，全球金融市場拉警報。根據Bloomberg截至今(16)日上午10時資料顯示，美股期貨跌幅約0.5%，且跌幅逐漸收斂，日股終場收跌1.04%也算輕微；而避險資金則進入公債市場，推升美國公債價格，10年期美國公債殖利率已從上週五(11/13)的2.27%降至2.24%。摩根投信指出，由於短線上恐慌情緒將衝擊市場，建議投資人可以多重資產的策略因應市場波動；而積極型投資人則可在股市消化負面消息後，逢低布局，把握股市反彈機會。
中國信託投信整理過去15年來發生過三次較大規模的恐怖攻擊事件，包括有2001年的美國911、2004年的馬德里311連環爆炸案及2005年的英國倫敦77爆炸案。在股市反應上，在事件發生當天或隔天皆出現下跌，其中911事件下跌期間更是超過3天(見下表)，反觀其他兩事件，不久即止穩。此外，摩根投信發現，英國倫敦地鐵爆炸和法國查理周刊事件發生後的一週，股市反而逆勢走揚2%。
過去恐怖攻擊事件影響整理
| 時間 |
2005年7月7日早上 |
2004年3月11日早上 |
2001年9月11日早上 |
| 地點 |
倫敦地鐵利物浦站與數輛行駛中巴士 |
馬德里近郊鐵路阿托查車站 |
紐約世貿大樓 |
| 傷亡人數 |
早上通勤時間，因此傷亡不輕，超過50人死亡，接近700人受傷。 |
當時為早上通勤時間，因此傷亡慘重，約190人死亡，接近2000人受傷。 |
世貿大樓倒塌，接近3000人死亡。 |
| 主謀 |
沒有恐怖組織公開承認犯行，倫敦當局最後將數名激進回教份子終身監禁。 |
摩洛哥伊斯蘭戰鬥團，與基地組織有密切聯繫，以13枚土製炸彈引爆。 |
蓋達組織 |
| 衝擊 |
英國股市當天盤中最低重挫3%，但收盤收斂到跌1.36%，隔天漲1.43%就收復跌幅，之後便止穩。
MSCI歐洲指數當天跌1.83%，隔天上漲1.37%，之後止穩。
英鎊兌美元當天貶值0.53%，隔天貶值0.38%，但第三與第四天各升值1.13%。 |
西班牙股市當天下跌2.18%，隔天小跌0.98%，第三天大跌4.15%，總共跌了約7%之後止穩。
MSCI歐洲指數三天跌了約4%後止穩。
歐元對美元當天不跌反升1.06%，隔天貶值1.13%，之後便止穩。 |
美國股市當天停止開盤，暫停交易4天後，開盤第一天重挫4.92%，整周5個交易日都下跌，整周下跌11.6%，之後止穩反彈。
美元指數9/17日大跌1.73%，9/18跌幅就收斂到0.26%，之後就止穩。 |
資料來源：中國信託投信整理，2015/11/16。
中國信託全球股票入息基金經理人林柏均說，參考過往恐攻經驗，本次法國股市的負面衝擊可能會介於倫敦與馬德里恐怖攻擊之間，層面應遠低於911。匯市部分，由於歐元本來就已在反應12月ECB擴大寬鬆的可能性，因此預估仍會相對走弱。在經濟層面上來看，法國觀光客每年超過8000萬人，觀光收入占GDP約8%，加上其它各國短期內將法國列入旅遊警戒區，飯店、餐廳、航空等產業可能會受到影響，保險公司則將面臨產險與壽險等高額理賠。
摩根投信產品策略部協理陳若梅認為，恐怖攻擊將使得歐股短線面臨賣壓，不過，經濟因素才會使股市的中長期趨勢轉向，因此在長線部分，建議還是要觀察該區域經濟與企業基本面的表現。
至於恐怖攻擊是否增加ECB於12月擴大寬鬆？陳若梅分析，ECB先前談話已經提高市場臆測12/3會議可能擴大寬鬆，如今，恐怖攻擊威脅升高，為避免歐元區景氣復甦再受打擊，確實預期12月擴大寬鬆的機率持續上升。
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