統一證券：台股難脫測試下檔底部支撐

【昨日盤勢】：希債疑慮未解、陸股泡沫化兩大利空襲來，週三台股開低走低，盤中跌幅持續擴大，指數一度重摔304點跌至8946點，尾盤雖有逢低買盤進場，但仍無力有效拉升指數。三大類股同步重挫，電子股重跌3.1%，傳產與金融股皆下挫2.8%；電子次族群以電腦、光電股同步崩跌5.2%跌勢慘重，資服股重挫4.5%，電子零件與半導體股跌幅也達2.8%與2.6%；而傳產次族群以紡織、塑膠、生技與汽車股等下挫逾3%為跌勢重心。終場加權指數重挫274點或2.96%，直接摜破9000點關卡，以8976點收盤，成交量擴增至1417億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超217.3億元。其中外資賣超153.4億元，投信賣超10.4億元，自營商賣超53.4億元。外資買超前五大為友達、新光金、中信金、群創、華通；賣超前五大為聯電、元大金、台灣50、華亞科、台新金。投信買超前五大為中磊、F-GIS、玉山金、致伸、台虹；賣超前五大為FH滬深、FB上証、元上証、日月光、全新。資券變化方面，融資減少29.55億元，融資餘額為1847.88億元，融券減少0.94萬張，融券餘額為29.02萬張。

【今日盤勢分析】：昨日台股帶量重挫，直接摜破9000點關卡，再創去年12月以來新低。考量希債疑慮未除、陸股泡沫化衝擊短期難解，台股難以置身事外，判斷短期盤勢難脫利空測試下檔底部支撐走勢。後續重要多空因素分析如下：第一、陸股泡沫化衝擊擴大：雖然中國政府持續加深政策護盤力度，但A股仍難以有效止跌，且自昨日起陸股超過1300檔股票停牌，意味金融市場流動性風險大增，對亞洲區域股市包含台股衝擊將持續擴大，持續利空測試下檔支撐。第二、希債疑慮再起：7/5日希臘公投反對紓困換改革方案後，7/7日歐元區財長會議仍未獲解決共識，7/12日歐盟28國領袖峰會，將再就希臘提出的新計劃進行討論，判斷歹戲拖棚機率高，後續對金融市場的衝擊恐無法解除。第三、台股基本面轉趨惡化：雖然5月份景氣對策訊號意外轉為黃藍燈，市場對於景氣成長一度燃起希望，但六月份出口年衰退高達13.9%，為連續五個月衰退，且2Q GDP保三難度高，顯示國內景氣復甦力道緩慢，對於台股下檔保護有限。第四、外資轉為賣超，反彈空間受限：外資繼上週賣超133億元後，本週至昨日累計賣超亦擴大至212億元，且昨日於台指期空單大增1.16萬口，淨部位轉為空單6820口，顯示外資延續偏空操作策略，不利於台股後續反彈空間。第五、技術面上檔套牢賣壓沉重：週一以來指數無力重返年線，並以長黑摜破9000點重要關卡後，短中長期均線全面失守，面臨上檔層層套牢賣壓，判斷短期指數恐難以脫離利空測試底部支撐力道格局。

【投資策略】：由於外有希債疑慮與陸股泡沫化衝擊未除，內部基本面復甦緩慢與外資持續偏空操作等利空，加上今晨美股大跌影響，預期短線指數難脫利空測試下檔底部支撐，建議採取保守操作策略，逢反彈汰弱留強、適度降低持股比重為宜。選股上僅建議具2Q財報利多與3Q營收成長股。