統一證券：台股近日轉為回測下檔支撐格局

【昨日盤勢】：美股連四日收黑與台積電看淡2Q利空襲擊，上週五台股開低走低，指數以小跌26點開出後，持續向下修正，後半場跌勢擴大，直接摜破前一日低點9540點，尾盤指數持續弱勢，並以最低點做收。觀察盤面，三大族群以電子與金融股為重災區，分別重挫1.7%與1.3%，電子次族群以半導體與電腦股分別大跌2.4%與1.9%表現最弱；傳產股則表現抗跌僅小挫0.36%，雖然百貨、汽車與電機等大跌1~1.9%，但觀光、化學、營建與造紙等皆逆勢收紅。終場加權指數重摔115點或1.2%，以9503點收盤，成交量1113億元。

【資金動向】：三大法人合賣超217.29億元。其中外資賣超195.97億元，投信賣超7.40億元，自營商賣超13.92億元。外資買超前五大為華通、群創、中石化、新日光、華航；賣超前五大為台積電、日月光、華亞科、兆豐金、中信金。投信買超前五大為旺宏、尖點、華通、華新科、寶成；賣超前五大為陽明、華亞科、聯電、台積電、力鵬。資券變化方面，融資增加6.09億元，融資餘額為2146.29億元，融券減少3.05萬張，融券餘額為26.42萬張。

【今日盤勢分析】：受美股連日回跌與台積電利空衝擊，上週台股快速拉回246點或2.52%。由於內外利空接連空襲，判斷台股近期走勢將轉為指數區間震盪、回測下檔支撐格局。其主要觀察重點如下：第一、美股明顯轉弱，台股連動拉回壓力升高：美道指、S&P500、Nasdaq指數週五雖有小幅反彈，但週線下挫2.3%、2.2%與2.7%，費半指數上週五雖在併購消息激勵下強彈2.8%，但週線仍大跌近4.1%，美股在跌破短中期重要均線後，再度測試下檔支撐力道壓力未除，須留意後續台股連動拉回整理壓力。第二、外資再度轉為賣超，推升台股力道減弱：外資於現貨市場由前週買超107.4億元轉為上週賣超332億元，近兩日更出現明顯大幅賣超311億元，且台指期淨多單部位已轉為淨空單3745口，對照2/24日開紅盤以來融資大幅增加122億元或6.0%，短線籌碼趨於凌亂，今日摩台指結算恐有壓低結算壓力，須留意短期籌碼鬆動所帶來的賣壓。第三、台積電示警2Q營運，產業利空不斷：扮演本波台股上攻旗艦的台積電近日投片成長力道減緩，恐影響2Q營運成長力道，再者上週五Intel宣佈併購Altera，後續台積電代工訂單恐有變化，而可成蘇州可勝廠傳出火災，也再添產業利空。第四、時程上不利多頭施展：年報公佈進入最後兩日尾聲，不易激起多頭浪花；且3月營收公佈恐低於元月表現，預期季底作帳買盤恐難抵4天清明長假節前調節賣壓。而美國超級財報週將於4月中旬陸續登場，在強勢美元衝擊下，最新預測S&P500企業1Q獲利出現負成長，由去年底預估的季成長 +8.1%大幅降至 -1.9%，須留意後續美股財報可能帶來的利空衝擊。

【投資策略】：外資上週由買轉賣，台指期也轉為淨空單部位，加上台積電看淡2Q營運、Intel宣佈併購Altera與可成可勝廠火災等利空接連而來，預期今日摩台指恐有壓低結算壓力，判斷台股近日將轉為指數區間震盪、回測下檔支撐格局。建議操作上宜謹慎，選股上優先佈局高殖利率股與3月營收成長業績股。