獲利舊店養新店基礎擴大，大樹營益率入穩升期

MoneyDJ新聞 2023-11-20 11:38:00 記者 蕭燕翔 報導

連鎖藥局成新紅海所在，大樹(6469)成功模式吸引各路人馬搶進。不過法人分析，大樹目前店數淨增加年複合成長率，約落在15-20%，但開店一年以上的據點，95%以上已有獲利，等於有八成以上的生財舊店，可以養新店，以此趨勢觀察，未來大樹營收雖不會再如過去五年的高水準，但營益率有機會逐年墊高。

大樹2020年以前淨增店數高速增長期，2021-2025年每年淨增店數約二成，但除過往大型街邊店外，也增添社區店。以法人估計社區店營業額約為大型街邊店60-70%估算，法人預期，接下來幾年營收年複合成長趨勢可能較前五年放緩，但因既有店的同店增長延續，加上社區店的獲利能力不亞於大型店，反有助獲利率的提升。

法人也分析，大樹目前開店一年以上的據點，95%以上已有獲利，單店轉盈的時間點低於一年。如果加上一年新增15-20%的據點，等於仍有八成以上的相對成熟店舖有獲利，可以做為養新店的資源，有助營益率持續優化。