巴菲特：債券為長期投資最危險資產
精實新聞 2012-02-10 11:07:17 記者 金正平 報導 全球最大債券基金操盤手葛洛斯(Bill Gross)1月又再加碼美國公債，而對股神巴菲特(Warren Buffett)來說，債券則是長期投資當中最危險的資產。美國財星(Fortune)雜誌網站報導，巴菲特在致股東的年度信函中表示，低利率與通膨應該會阻止投資人進行債券及貨幣型基金等與貨幣有關的投資，目前的經濟狀況對股票投資人有利。在過去一個世紀當中，上述投資工具減損許多國家投資人的購買力。為了支應變現的需求，波克夏主要持有美國國庫券。
巴菲特表示，美元自1965年他掌管波克夏海瑟威公司(Berkshire Hathaway Inc.)迄今已大幅貶值了86%，當時1美元能買的東西現在至少要花7美元，這段期間要維持購買力的話免稅機構每年自債券投資上要獲得4.3%的利息才行，對一般要納稅的投資人來說，持續買美國公債一年報酬率僅達5.7%，扣除所得稅則可能全無實質收益。
彭博社報導，受到歐債危機影響，美國公債成為避險的首選。根據美銀美林(ank of America Merrill Lynch)指數顯示，9日為止的12個月當中美國公債報酬率為10%，抗通膨債券(TIPS)為17%，全球債券指數則為7.6%。10年期公債殖利率較消費者物價年增率還低0.97個百分點，去年10月差距一度達2.14個百分點(創1980年以來最大)，顯示實質利率為負值。
貝萊德(BlackRock Inc.)執行長Laurence D. Fink的看法與巴菲特相同。Fink 8日在接受彭博電視台專訪時指出，目前股票評價大約處於20-30年來最低水準，股票股利報酬率明顯高於債券殖利率，這個時候投資人應該將100%的投資資金全部放在股市才對。
附圖為1965年迄今100美元與不同投資的價值變化：
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