高盛上修鴻準Q1毛利率，看好Q2底業績將好轉

精實新聞 2013-04-23 09:35:22 記者 鄭盈芷 報導

外資高盛證券指出，機殼廠鴻準（2354）首季營收雖低於預期，惟受惠於iPhone、iPad貢獻，毛利率有可能優於預期，高盛大幅上修鴻準首季EPS預估達21％，推估鴻準首季EPS有可能達到1.58元，高盛並看好鴻準業績將從Q2底出現好轉，而透過改善機殼業務將可持續維持其獲利能力，由於iPhone、iPad已是相當成熟的產品，高盛認為鴻準下半年有可能跨入非蘋業務。

受到遊戲機組裝業務疲弱影響，鴻準首季合併營收僅222.55億元，季減達60％，雖然營收表現不如預期，不過高盛則認為，受惠於產品組合轉好，鴻準首季毛利率有可能優於預期，高盛將鴻準首季毛利率預估由8.9％大幅上修至13.1％，EPS則由1.31元上修至1.58元。

雖然任天堂遊戲機今年出貨恐遜於預期，惟高盛則認為，鴻準可透過改善機殼業務維持其獲利能力，並看好鴻準業績從Q2底出現好轉。

值得注意的是，高盛認為，由於iPhone、iPad已是成熟的產品，鴻準下半年有可能將其業務觸角拓展到非蘋領域。

惟高盛雖大幅上修鴻準首季獲利預估，不過整年獲利預估僅略微上修1％，因此仍維持鴻準中立評等，目標價則維持76元。