機構：陸居民財富配置拐點確立 增量活水湧向A股市場
MoneyDJ新聞 2020-12-29 13:00:24 記者 新聞中心 報導 上證報報導，今(2020)年以來中國公募基金發行量超過3.1兆元(人民幣,下同)，百億級私募陣營也頻頻擴容。業內人士表示，中國居民財富的管理理念和配置方向正在發生變化，投資目標逐漸向金融資產轉移；據券商估算，明(2021)年多路增量資金仍將繼續流入權益市場，總額可望超過兆元。
今年以來中國資產管理行業迎來了大爆發，中國證券投資基金業協會數據顯示，截至11月底，公募基金總規模超過18兆元，較去年底增加近4兆元；私募基金管理的總規模接近16兆元，較去年底也增加逾2兆元。
多家券商估算，明年增量資金仍將超過兆元。就公募基金而言，據海通證券首席策略分析師荀玉根估算，明年第一季至第二季前半段入市的基金即可望達到1兆元。若從私募基金來看，據國泰君安證券策略首席分析師陳顯順估算，預計今年全年流入的增量資金達5,000億元，明年流入的增量資金達3,000億元。
此外，券商資管、保險資金等都是重要的增量資金。陳顯順表示，以「固收+」為導向的非保本銀行理財規模將不斷增加，預計入市的增量資金達1,800億元；信託業股票投資比例可望上升，明年預計流入的增量資金達180億元；券商資管股票市值占資產淨值比例持續上升，預計明年增量資金入市規模將達70億元；保險類資金(包括保險資管、社保基金、養老基金和企業年金)增長趨勢較為穩定，預計明年增量資金入市規模將達6,800億元。
展望未來，中金公司表示，中國居民家庭資產自改革開放以來逐步累積，且隨著發展水準逐步提高、生命週期演進，配置主力從滿足生存、生活基本需求起步，到提高生活水準(購買各類家庭耐用消費品)，再到購買不動產、乘用車等昂貴的固定資產，目前可能正在進入金融資產配置加速的拐點。
華夏基金總經理李一梅表示，從需求端來看，居民財富的管理理念和配置方向已在發生變化。對於金融企業或資產管理機構而言，此一過程中釋放出來的動能是無限的。就供給端而言，目前的財富市場進入「機構持牌，人員持證」的規範經營時代，行業愈發規範化、專業化。
在多位業內人士看來，隨著居民資金加速入市，A股將變得更為成熟。匯添富基金總經理張暉表示，中國有龐大的財富規模，居民透過公募基金投資權益市場的比例還很低；在110多兆元規模的大資管行業中，隨著淨值化轉型的推進、剛兌的打破，未來將釋放更大的資金量，A股市場仍是一個長期結構性做多的市場。
中金公司認為，一方面，股市可能繼續分歧，具備基本面支持、受益於中國消費升級和產業升級的優質龍頭公司仍將是中長期的核心配置方向；另一方面，在居民資產配置行為逐步改變等供需因素推動下，中國資本市場正處於大發展階段，資產管理及財富管理業務將高速增長。
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