MoneyDJ新聞 2015-07-01 12:50:26 記者 賴宏昌 報導
Thomson Reuters報導，明星級債券基金經理人葛洛斯(Bill Gross)6月30日發表投資展望報告指出，共同基金、避險基金、ETF都是影子銀行體系的一環，因為目前並無法令要求他們須持有一定金額的儲備。葛洛斯說，一旦流動性開始縮減，上述現代「銀行」恐將面臨衝擊。他提到，Dodd-Frank法令只是把風險從真正的銀行轉移到體系內的其他地方。
葛洛斯指出，2005年以來投資等級債券市場交易金額萎縮了35%、高收益市場更縮減了55%。他說，可能導致影子銀行面臨流動性緊縮的導火線包括：央行犯下重大錯誤，導致債券價格下跌、美元走升；希臘違約衝擊歐元區周邊國家；中國爆發危機、新興市場危機以及多到講不完的地緣政治風險。葛洛斯的結論：持有一定數量現金，如此一來市場的恐慌賣壓就跟你沒有關係。
CNBC報導，葛洛斯日前表示，如果債市投資人認為現在的流動性很差，那2-5年後當所有量化寬鬆(QE)計畫全部終止時，情況可能會變得更為嚴重。
英國衛報去年10月報導，國際貨幣基金組織(IMF)的半年度全球金融穩定報告指出，美國是唯一影子銀行資產規模大於傳統銀行的國家。這份依據金融穩定委員會(FSB)研究所做的結論顯示，截至2013年底為止美國的系統風險有30%是來自影子銀行，比例遠高於英國(7%)、歐元區(13%)。
彭博社6月29日報導，投資公司協會(Investment Company Institute，ICI)發布的統計數據顯示，債券型基金6月份淨失血70億美元、今年迄今首見流出。晨星(Morningstar Inc.)統計顯示，截至今年第1季底為止美國債券型基金合計持有4,360億美元的美國公債。過去1年來，美國債券型基金2.6兆美元資產平均有18%是投資在公債、至少創10年以來新高。
彭博情報統計顯示，過去擔任債市中間商的華爾街巨擘自2007年以來帳上的非公債債券庫存大減80%，同一時間企業債市場規模則是擴增50%。換言之，一旦債市出現明確轉空訊號、債券價格恐因缺乏中盤商買盤而出現暴跌。
英國電訊報6月20日報導，富達(Fidelity)債券基金經理人史柏貝瑞(Ian Spreadbury)在接受《Telegraph Money》專訪時表示，類似2008年金融危機的系統性事件恐將撼動市場，投資人最好將資金分散到黃金、白銀等不同資產上。他除了建議投資人儲蓄帳戶應備有現金外、甚至還說手頭上也應握有實體現金。報導指出，對於一位主流基金經理人來說，「持有實體現金」是相當不尋常的建議。
全球最大公債ETF「iShares 20年期以上美國公債ETF(TLT；見圖)」上週五以115.23美元坐收，創2014年9月24日收盤新低。自1月30日創下歷史收盤新高以來、截至26日收盤為止TLT跌幅達16.7%、接近滿足熊市定義的20%，幾乎追上2013年削減恐慌的17.9%跌幅。
TLT 2015年上半年跌幅達6.66%、創2013年上半年以來最大半年度跌幅；2015年第2季跌幅達10.07%、創2010年第4季(下跌10.8%)以來最大跌幅，6個季度以來首度收低。作為對照，2013年第2季削減恐慌時期TLT僅下跌6.22%。
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