MoneyDJ新聞 2023-03-14 07:03:44 記者 賴宏昌 報導
澳洲金融評論(AFR)週一(3月13日)報導，資深債券交易員麥可豪爾(Michael Howell)表示，矽谷銀行(SVB)倒閉的根源在於聯準會(FED)雲霄飛車式現金利率政策引發了危機，外加SVB的不當利率風險管理。他說，FED 18個月前宣稱將在很長一段時間內讓利率維持在低檔，但通貨膨脹讓他們改變了主意，所以這在很大程度上要歸咎於FED，因為他們持續積極升息。
豪爾指出，全球金融系統逾300兆美元的債務意味著、央行支持的資本市場現在主要是為債務再融資而存在。他並且指出，美國當局擁有巨大的金融足跡、基本上控制著標準普爾500指數的本益比中位數。
3月10日公佈的數據顯示，2023會計年度前五個月(2022年10月至2023年2月)美國財政部利息支付金額年增29.1%(691.32億美元)至3,066.48億美元。
豪爾去年底預言：QT會產生系統性風險
豪爾是《資本戰爭：熱錢如何重塑全球金融、撼動股市、左右大國爭霸(Capital Wars: The Rise of Global Liquidity)》這本著作的作者，他在去年底於英國金融時報撰文指出，量化緊縮(QT)本身會產生系統性風險、實務上很難執行，隱形量化寬鬆(QE)政策可能會在2023年回歸。
CNBC報導，摩根大通(JPMorgan Chase & Co., 小摩)執行長傑米戴蒙(Jamie Dimon)2月23日受訪時表示，美國過去從未經歷QT，未來的某個時間點市場可能出現大幅波動。
華爾街日報去年6月報導，2003-2009年期間擔任紐約聯邦儲備銀行總裁的歐巴馬政府時期美國財長蓋特納(Timothy Geithner)受訪時表示，提高美債市場彈性將可降低FED提早停止量化緊縮的風險。
達拉斯聯邦儲備銀行總裁蘿根(Lorie K. Logan)3月3日表示，美國金融體系越來越容易受到核心市場(包括公債市場、短期貨幣市場)運作失常的影響，因為隨著美國公債市場規模和複雜性的提高，中介的供給跟不上需求，越來越多的公債是由避險基金和共同基金等投資人所持有，這些投資人的交易頻繁高、必須在必要時迅速變現。
FED公布，2023年1月美國M2(廣義貨幣)存量(經季節性因素調整後)年增率報-1.7%、創1960年開始統計以來最低，連續第2個月呈現負值並且是連續第17個月呈現縮減，遠低於2021年2月的26.9%(史上最高)。這意味著，美國M2年增率在兩年內創下史上最高以及史上最低紀錄。
芝商所(CME Group)FedWatch工具顯示，市場目前預期聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決策會議3月22日按兵不動機率自3月10日的0%跳升至32.1%，宣布升息一碼至4.75-5.00%的機率自3月10日的59.8%升至67.9%。
(圖片來源：聯準會)
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