國票證券：台股穩步向上格局尚未遭受破壞

盤勢分析

Fed 暫緩升息，市場轉而擔憂景氣恐更為疲弱，上週歐美股市回跌，週一台股受國際股市重挫拖累，又因金管會盤下禁空令的解除，指數跳空開低後急速封閉上週的多方缺口，並持續 8300 點附近震盪，終場大跌 155 點，收在 8307點，成交值為 777 億元。上市 29 大類股全盤皆墨，以油電燃氣、橡膠、造紙等類股表現相對較佳。籌碼面，三大法人合計賣超 140.82 億元，其中外資轉賣超 109.6 億元，同時減持期貨多單 1508 口，目前持有淨多單 15683 口。美國暫不升息不僅延長不確定性，也讓市場擔憂景氣下行風險較預想更大，引發國際股市的重挫，國內則恢復平盤下放空，且本週末又逢中秋連假，雖然外在因素詭譎依舊，令短空力道偏強，買盤意願亦是有限。不過觀察一旦禁空令實行過久，恐將台股推向量縮的危機，趁國際股市大跌之際的此時恢復，雖會擴大短線跌幅，但利空於週初迅速反應後，股價回到相對合理價反有利中線買盤回籠，且美暫不升息或導引資金短暫回流新興市場，加上時間正處第三季末法人作帳期，盤勢在整數關卡之上穩健行進，對有打敗指數績效壓力的法人仍有偏多的誘因，加以官方護盤心態仍強，預期近期大盤下檔空間應相對有限。

操作建議

台股週一收出跳空黑 K 棒，同時封閉 9/17 多方缺口與 5 日線，並向下回防 10 日線。技術面來看，前波指數連續走升讓指標位處過熱區，隨著季線持續向下扣抵來到指數所在位階，漲多遇壓後，再遭逢國際利空影響下，多方氣勢迅速減弱，技術指標 RSI 向下交叉，KD 亦有高檔死亡交叉，DMI 指標+DI與-DI 的正開口出現收斂，仍同處相對強勢位置。雖台股上檔壓力頗大，季線向下扣抵讓上方空間縮小，惟目前穩步向上格局尚未遭受破壞，上升的月線可望成為多方支撐，故預期台股將進入月線到季線的收斂區間。操作上，雖指數表現恐因收斂而有限，但個股仍將依循基本面與籌碼面有高下之別，可以業績展望與法人籌碼正向者作為擇股依據，仍應避免躁進搶短。