統一證券：台股進入整理機會大

【昨日盤勢】：受到前一日美股上漲的激勵，上週五台股開盤上漲14點以8758點開出，早盤營建股受降息並解除房貸信用激勵下，相關個股全面噴出大漲，為盤面上唯一亮點，十點過後市場買氣縮手，指數震盪走低，盤中指數在8700點附近低檔狹幅整理直至尾盤。觀察盤面變化，電子類股下跌0.51%，傳產類股下跌0.43%，金融類股下跌0.16%。電子次族群以資訊服務、通信網路業表現較佳，分別上漲0.27%、0.14%，而光電及電子通路下跌1.49%、1.21%表現最差。傳產族群以營建、造紙、水泥等表現較佳，分別上漲3.98%、0.42%、0.32%，而塑膠及橡膠下跌1.1%、1.75%相對弱勢。終場加權指數下跌38點，收在8704點，成交量縮至592億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超43.43億元。其中外資賣超36.53億元，投信賣超3.65億元，自營商賣超3.25億元。外資買超前五大為鴻海、宏碁、中鋼、群創、台泥；賣超前五大為矽品、仁寶、元大金、國泰金、英業達。投信買超前五大為凌巨、中華電、同欣電、全新、智邦；賣超前五大為昱晶、中鋼、同亨、奇鋐、穩懋。資券變化方面，融資減0.6億元，融資餘額為1399億元，融?減1.6萬張，融券餘額為36.6萬張。外資台指期部位，淨多單減少987口，淨多單部位45559口，借券賣出金額13.7億元。

【今日盤勢分析】：上週一指數攻抵8840點創波段新高後，連續四個交易日下跌，指數開高走低，單週跌幅達1.2%，終結週線連五紅，指數回測年支撐。展望後市，觀察重點如下：第一、上週四央行決議再調降利率半碼，此為央行自去年第3季理監事會議以來第3度降息，距2009年金融海嘯時期的1.25%歷史低點僅1碼之遙，目前貨幣政策仍維持寬鬆基調，市場資金充沛，有利股市。第二、觀察盤面表現，上週央行宣布降息半碼，並解除豪宅以外的房貸信用管制，回歸各銀行內控，為房地產的329檔期捎來利多訊息，營建類股全面噴出大漲，興富發、皇翔、長虹直衝漲停，國揚、宏普、京城、華固等漲幅亦超過5%，為盤面上唯一亮點。第三、雖然外資連續21天買超，且期指多單一度增至4萬6千口以上水準；不過，外資對指數的推升力道逐漸減弱，顯示買超的同時，空方力道正在加強，而且上週五外資已經開始出現賣超，且期貨多單開始減少，外資在摩台指結算後，是否持續做多值得留意。第四、就技術面觀察，上週一指數上漲創波段新高8840點後，指數連續四個交易日拉回，五日、十日均線宣告失守，並回測年線支撐，短線多方氣勢轉弱，指數進入整理機會大，建議逢低承接買黑賣紅，區間操作。

【投資策略】：雖然上週外資曾經連續21天買超，且期指多單一度增至4萬6千口以上水準；但是上週台股週線卻是收黑，結束週線連五紅，且五日、十日均線相繼失守，指數回測年線支撐，短線多方氣勢轉弱。加上上週五外資已經開始出現賣超，且期貨多單開始減少，因此外資在摩台指結算後，是否持續做多值得留意。預期指數進入整理機會大，建議逢低承接買黑賣紅，區間操作。操作上，建議以業績展望佳與產業前景明確者為佈局首選，如光纖、工業自動化、環保、鋼鐵、航太、汽車電子、塑化等。此外，兼具高殖利率的業績成長股亦可留意。