國王其實沒穿衣服！央行的央行：房市反彈基礎脆弱

MoneyDJ新聞 2014-06-30 08:27:06 記者 賴宏昌 報導

如果說英國央行(BOE)像是一位「不可靠的男朋友」，一下子說「升息時點可能比市場目前預期的還要來得早」、幾天後又說「首次升息可能還得再等一等」，那國際知名金融機構的建議也是讓人眼花撩亂，一個說「零利率政策應該維持久一點」、一個說「零利率讓金融市場與現實脫鉤」。俗稱「央行的央行」的國際清算銀行(Bank of International Settlements；BIS)29日跳出來發出警告說，別被各大央行給騙了，國王其實是沒有穿衣服的！

英國金融時報報導，BIS 29日發布年報指出，全球市場現在彷彿是被各大央行史無前例貨幣政策的魔咒所控制，資本市場、不動產市場的反彈是架構在脆弱的基礎上。BIS警告各大央行不應陷入「過慢、過晚」升息的陷阱，呼籲各國決策者應停止持續擴大發債規模、轉而採取改革措施以提振生產力。

BIS的利率走向觀點與國際貨幣基金組織(IMF)相左。IMF本月表示，如果物價續跌的威脅揮之不去、歐洲央行(ECB)應該透過大規模資產購買計劃進一步寬鬆貨幣。BIS認為物價持續走低的風險非常低。

彭博社報導，BIS報告顯示，2008年以來新興市場企業累計發行逾2兆美元的外債，一旦爆發危機促使金主收手、這些公司將暴露在匯率風險當中。此外，BIS還提到，寬鬆貨幣政策讓歐元區銀行業可以輕鬆地將壞債持續留在帳上，這些殭屍貸款阻礙了信貸的良性成長。

BIS今年3月發布的報告顯示，2007年年中至2013年年中期間全球債務餘額暴增30兆美元至100兆美元。BIS經濟學家指出，全球四大央行提出的利率前瞻指引可能危及全球金融體系，投資人可能會誤以為央行將會預告升息時點、讓他們有充足時間可以調整投資組合內容。

英國下議院財政委員會主席Andrew Tyrie日前指出，自從卡尼(Mark Carney)擔任總裁以來，BOE發布許多指引、但這當中有許多自相矛盾之處。

南華早報報導，BIS 29日指出，許多新興市場經濟體的信貸GDP佔比早已遠高於危險標準。

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