瑞信：瑞儀Q4營收加溫、每股盈餘可能重返3元

精實新聞 2013-10-09 09:57:22 記者 許曉嘉 報導

儘管背光模組大廠瑞儀光電（6176）今年9月份合併營收降到49億元、月減近10%。不過，瑞士信貸證券指出，隨著iPad 5供應鏈零組件短缺情況逐漸紓解，預估瑞儀今年第四季營收將可回升到180億元以上、季增估逾2成。加上後續iPad mini新機備貨，可能持續挹注瑞儀2014年第一季表現。目前其給予瑞儀優於大盤表現(OUTPERFORM)投資評等、目標價126元。

獲利方面，瑞信預估，瑞儀今年第三季在iPad 5新產品出貨帶動下，單季毛利率可能回升到12%以上、較上季（11%）提高逾1個百分點，第三季稅後淨利估近10億元、單季每股盈餘估達2.2元。

隨著第四季營收加溫，瑞信預估，瑞儀今年第四季單季每股盈餘可能重返3元水準。整體2013年每股盈餘有機會達9-10元（2012年每股盈餘為12元）。

目前瑞儀主要營運亮點在於蘋果新一代平板電腦iPad 5及新款iPad mini。瑞儀為蘋果iPad系列產品背光模組主要供應商之一，並且iPad訂單佔瑞儀營收比重估達4-5成。其中，iPad 5背光模組已從今年9月開始出貨。

雖然受到供應鏈其他零組件（高解析度面板）良率及供貨短缺影響，導致部分背光模組訂單出貨遞延。不過，瑞信認為，推遲的背光模組訂單預計將於今年第四季出貨，此將有助於瑞儀今年第四季營收達到180億元以上、季增估達20%-25%。