野村：升息近尾聲，可轉債基金後勢看俏

MoneyDJ新聞 2023-05-25 05:27:03 記者 陳怡潔 報導

野村投信昨(24)日表示，統計顯示，全球可轉換債券長期表現佳，近十年的累積報酬率超越債券及多數主要股票資產；根據彭博統計，近十年全球可轉換債券累積報酬率為113.5%，同期間全球非投資等級債券漲幅僅有45.7%；可轉換債券雖然是債券，卻具有轉換成股票的權利，此特殊的投資特性讓它具有進可攻、退可守的優勢。

野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，投資人或許聽過可轉換債券，但可能不清楚它的投資魅力。根據彭博統計，近十年全球可轉換債券累積報酬率為113.5%，同期間全球非投資等級債券漲幅僅有45.7%，而其他債券資產漲幅更不到三成；可轉換債券不僅遙遙領先其他債券資產，與股市相比也是毫不遜色，MSCI世界指數同期間漲幅為94.6%，而新興市場股票指數則是小幅下跌4.3%。

張繼文進一步指出，隨著美國升息已到尾聲，目前市場普遍預期聯準會將停止升息，經驗顯示，當聯準會停止升息甚至開始降息，對利率敏感度高的債券資產普遍均有不錯的表現。以前次2018-2019年聯準會升息期間來說，當聯準會停止升息後，債市迎來強勁上漲表現，其中全球可轉換債券在停止升息一年後漲幅達17.45%，領先其他類型債券。而自2019年7月起，聯準會因中美貿易戰與新冠疫情等因素開始降息，可轉換債券發揮其隨漲抗跌特性，在降息一年後上漲16.75%，甚至超越全球股票漲幅表現。

張繼文並指出，以多重資產基金的方式投資全球可轉換債券，不僅能夠掌握可轉換債券的成長潛力，當市場評價過高時，還能調整部位至其他防禦型資產，充分發揮靈活應變的能力。此外，一般的可轉換債券基金在其投資標的轉換為股票後，就必須出清其部位，無法繼續持有，但多重資產基金可以繼續參與由債轉股後的投資動能，更能完整掌握投資標的之成長潛力。

看好可轉換債券投資前景，野村投信將全球可轉換債券納入資產組合，宣布推出聚焦在全球可轉換債券的多重資產基金–野村策略轉機多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)，將於2023年6月7日開始募集，保管銀行為永豐銀行。