MoneyDJ新聞 2022-09-30 11:22:28 記者 張以忠 報導
行政院宣布放寬入境檢疫措施，0+7預計10/13上路，有助於進一步刺激一般旅客、商務客來台，將對仰賴國際觀光客的飯店業者有所助益，包括晶華(2707)、雲品(2748)，若以疫情前獲利水準來看，目前評價具吸引力。
行政院宣布放寬入境檢疫措施，由目前3+4進一步鬆綁為0+7，預計10/13上路，並開放非免簽證國家入境，由於檢疫天數鬆綁，有望帶動國外旅客來台旅遊的意願。以疫情前仍有獲利、疫情之中沒有退場、且一定程度仰賴國際旅客的飯店業者來看，晶華、雲品仍具吸引力，寒舍(2739)獲利表現也有望逐步回溫。
據點有位於都市的飯店業者，由於這類據點仍仰賴國際旅客客層，加上過度促銷、壓低價格，難以承受成本上揚所帶來的壓力，因此都市飯店住房仍辛苦經營。如今邊境檢疫措施鬆綁、國際旅客有望回流，讓都市飯店業者住房見到回溫曙光。住房率有機會從疫情期間低谷的30-40%逐步回升至疫情前水準。
晶華主要影響來自旗下台北晶華酒店，不過即便台北晶華酒店住房受疫情影響較為低迷，但由於餐飲事業、以及其他位於觀光景點的飯店表現仍佳，法人預期，今年晶華本業表現仍有望較去年成長，EPS估7元上下。
而晶華在疫情影響這兩年來，都還是保持獲利表現，且並未停止拓展腳步，包括持續拓展晶英、捷絲旅等品牌海內外據點，旗下捷絲旅也切入日本飯店務業經營管理，值此疫情影響走向尾聲之際，這些疫情期間蓄積的能量，有機會在後續逐步發酵。
法人預估，晶華在疫情之前一年可以賺10塊上下，歷史本益比約20-25倍，目前本益比在歷史區間下緣。
雲品受惠國人對疫情逐步常態化，餐飲、國旅需求皆回升，今年包括館外餐飲(含宴會廳)、雲品溫泉酒店皆全面回溫，其中，受疫情衝擊影響二年的尾牙春酒，今年因應需求已經提前開賣，且企業預算也有提高趨勢，有助於宴會事業接單量價齊揚。
旗下以輕資產彈性承租具特色場地、拓展宴會市場的君品Collection，目前接單明顯回溫，公司並持續擴大君品Collection據點與服務。至於君品酒店方面，佔君品營收約6成的餐飲以及宴會廳，受惠台灣與疫情共存為趨勢，目前業績已經明顯回溫，而客房主營外國客層，受到邊境管制影響低迷已久，不過隨著政府鬆綁解禁，後續住房率有望迎來復甦。
法人表示，雲品下半年包括雲品溫泉酒店、館內、館外餐飲將全面回溫，並預期今年全年有望較去年轉虧為盈。雲品過往EPS有3元以上實力，目前本益比約16倍，在歷史區間下緣。
寒舍目前旗下包括台北喜來登飯店，以及寒舍艾美酒店住房都較為仰賴外國客層，而旗下礁溪寒沐酒店以國旅客層為主，住房率表現持續亮眼，暑期假日住房率處於高檔。新開幕的寒居酒店營運則在軌道上，暑期住房率也有高檔表現。
隨著下半年邊境鬆綁，寒舍先前指出，目標國境鬆綁後，旗下據點整體住房率有機會在疫情後2-3年內回升至7成。並將鎖定東亞的韓國、新加坡、馬來西亞等國的商務旅遊，擬定促銷方案，持續布局海外市場。寒舍疫情前EPS達約1元上下，最高有達3元水準，法人表示，若以獲利逐步先回到1元出頭估算，目前本益比達20倍多。
