精實新聞 2013-02-01 10:35:00 記者 許曉嘉 報導
光學鏡頭大廠大立光（3008）2012年第四季受惠於蘋果Apple及各大廠牌手機新品、中國大陸智慧型手機同步推升，單季營收創新高、單季每股盈餘大賺21.4元。累計2012年全年營收站上200億元、全年每股盈餘達41.6元，保持成長，表現也優於預期。儘管2013年上半年因主力客戶產品轉換、傳統淡季，營收可能連續降溫兩季，不過，部分法人對於大立光2013年營運仍持正面看法、維持買進BUY投資評等，其中，高盛喊出目標價1120元。
包括UBS、大和、野村、巴黎、高盛等等外資券商，目前都對大立光維持BUY買進投資評等，目標價落在900-1120元不等。其中，高盛預估，大立光2013年可望受惠於原本的客戶，以及中國手機鏡頭升級、新客戶（韓系品牌）訂單挹注，全年營收可望衝上300億元、全年每股盈餘有65元實力。
USB對大立光的目標價也從原本的890元、調升到925元。主要係因為看好大立光終於打入韓系品牌廠商的手機鏡頭供應鏈，預估2013年可能佔營收比重到5%以內。2013年全年營收估達275億元，每股盈餘估57元。
不過，德意志、麥格理、瑞信則都給予大立光Hold或Neutral中立投資評等，目標價分別為820元、889元、850元。主要係認為大立光2012年第四季業績財報表現雖然優於預期，但2013年第一季（上半年）展望不太明朗。
至於美林、摩根士丹利證券則給予大立光Underperform劣於大盤表現之投資評等，目標價分別為755元、677元。因為預期受到蘋果Apple產品轉換影響，大立光2013年上半年兩季業績可能連續降溫，下半年才會回升，後續觀察重點在於客戶訂單、新客戶貢獻、鏡頭畫素升級等等。
整體來說，儘管各家法人對於大立光的投資評等有所不同，看好、看淡、中立都有，不過，目前法人對於大立光2013年第一季的營收預測，大致落在65-70億元附近、季減估20%-25%，2013年第二季營收估還會續降、但降幅可能縮減為10%以內、單季營收估近60-65億元。2013年全年營收預估值多落在260-280億元水位（高盛預估300億元）、全年每股盈餘預估值多在50-58元附近（高盛預估65元）。
