債券天王失準，總回報基金2013年押寶美債慘賠
精實新聞 2014-01-03 05:14:11 記者 陳瑞哲 報導
聯準會(FED)購債退場，導致殖利率急升，讓全球規模最大也是由債券天王葛洛斯親自操盤的總回報基金投資策略失靈，在2013年賠了近2個百分點，是近14年以來首度吞敗。
總回報基金隸屬於太平洋投資管理公司(PIMCO)旗下，資產規模達2,440億美元。美國晨星(Morningstar)資料顯示，總回報基金(Total Return Fund)於去年12月FED宣布提早啟動QE減碼時繳出負1%的報酬率，在所有同類型的基金裡只贏過6%。累計全年，總回報基金雖然賠了1.96%，但還贏過41%同類型基金。
路透社引用PIMCO官方資料指出，去年5月當FED首度暗示QE退場條件時，總回報基金對美債曝險程度高達37%，儘管殖利率突破2%之後就再也不回頭，但總回報基金對美債曝險部位一直處在高水平，直至11月底止，都還維持在37%左右。
此前，由於看準FED將維持名目利率接近於零水位至2016年，葛洛斯曾在給投資人的一封信上建議投資人加碼短天期美債並搭配公司債與不動產抵押債券等。
彭博社報導，10年期美債殖利率2日盤中下滑5個基點，暫報2.98%。2013年全年，10年期美債殖利率累計共上漲127個基點。
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