最壞情況已過，里昂重申可成「優於大盤」評等

精實新聞 2012-10-02 12:32:17 記者 鄭盈芷 報導

里昂證券昨(1)日出具可成（2474）最新的投資報告，里昂認為，受到蘋果訂單遞延影響，推估可成Q3營收將季減8％ ，大於原先預期的季減5％以內，不過里昂仍預期蘋果13吋視網膜Macbook機種與iPad Mini將為可成Q4營運帶來貢獻，而在產能利用率提升與NRE模具收入改善的情況下，可成Q4毛利將有所改善。里昂重申可成「優於大盤」評等，但將其目標價由165元降為160元。

里昂表示，受到蘋果訂單遞延影響，可成Q3營收估將季減8％，但里昂也認為，可成目前股價已經反應蘋果產品遞延帶來的影響，最壞的情況已經過去了，而且目前在高階市場並未有其他材料可威脅金屬地位。

里昂認為，市場過度誇大玻纖或碳纖維機殼對於金屬機殼的威脅，雖然非蘋陣營期望透過採用非金屬材料做到市場區隔，不過這些替代材料仍舊偏於利基市場，如碳纖維較難形成複雜形狀與表面處理，這也是碳纖維機殼目前主要用於筆電A、D件的原因；至於玻纖定位仍不夠清楚，以高階機種而言，玻纖機殼不夠堅固，而以低階機種而言，又稍嫌昂貴。

里昂表示，預期蘋果13吋視網膜Macbook機種與iPad Mini將為可成Q4營運帶來貢獻，而在產能利用率提升與NRE模具收入改善的情況下，可成Q4毛利將有所改善。

而隨著蘋果中長期決定擴大其在筆電市場的佔有率，從品質、成本與資本限制來看，可成將可望隨著蘋果成長而保持穩定增長。里昂重申可成「優於大盤」評等，但將其目標價由165元降為160元。