MoneyDJ新聞 2015-11-11 14:34:31 記者 郭妍希 報導
印度總理莫迪(Narendra Modi)關鍵選舉失利、重要的改革法案恐繼續遭上議院擱置，而SENSEX指數也在過去12個交易日內一口氣跌了11日、期間跌幅達到6.3%，年初迄今跌幅已達6.4%。在印度企業盈餘成長動能續疲、政府無法落實改革的衝擊下，投資人對印度股市的信心恐怕會遭受考驗。
相較之下，上證參考指數在過去12個交易日卻跳漲了6.68%，而雖然陸股在6月出現股災，但今(2015)年以來仍有11.6%左右的漲幅。
華爾街日報10日報導，Axis Capital Ltd.經濟學家Sachchidanand Shukla指出，人們原本對印度改革、經濟成長期待甚高，如今已變得較為實際；未來幾週印度股市恐怕仍將來回震盪，直到政府能宣布完全不須通過法令的政策變革、或在明年春季發布新年度的改革預算案為止。
莫迪所帶領的印度人民黨(Bharatiya Janata Party；BJP)在人口第三多的比哈爾邦(Bihar State)地方選舉中不幸慘敗，也因此無法順利取得上議院的主導權，商品及服務稅(goods-and-services tax，簡稱GST)、土地兼併法(Land Acquisition Bill)等重要改革議案恐繼續遭國會阻撓。
除此之外，印度第2季的國內生產毛額(GDP)成長率也從Q1的7.5%趨緩至7%。在內需未見起色的衝擊下，美銀美林估算，SENSEX指數成分股的Q2淨利僅年增1%，遠低於去年同期的24%年增率。
為了吸引外資續留，莫迪10日透過Twitter宣布改革15項產業的外人直接投資(FDI)法令。英國金融時報報導，莫迪宣布的FDI改革法案主要是將先前早已開放的產業進一步放寬法律限制。舉例來說，外資對廣播業的持股限制將從74%拉升至100%，而官方原本規定金額高於300億盧比(相當於4.53億美元)的投資案必須向外國投資管理局申報，如今也將必須申報的額度放寬至500億盧比。另外，國防、銀行、房地產、營建與零售業的外資投資限制也獲得鬆綁。
雖然莫迪依舊努力不懈，不過，國際投資大咖已經有人等不及、直接退場觀望。Livemint甫於9月2日報導，商品投資大師吉姆羅傑斯(Jim Rogers)在接受專訪時指出，他已將印度持股全部出脫，因為莫迪政府幾乎沒有作為，即使未來真有改革、也早已被市場反應完畢。
barron`s.com 10月6日報導，匯豐(HSBC)在最新亞洲證券季報中就認為，印度的改革進度似乎有停滯跡象，總理莫迪已在9月將兩個最重要的改革方案──商品及服務稅法案、土地兼併法完全擱置。匯豐並認為，印度央行(RBI)降息對市場的激勵效果也在遞減當中。該證券將中國評為「加碼」，印度則為「減碼」。
匯豐指出，中國成長雖已趨緩，但MSCI中國指數的本益比卻僅有8.8倍、低於11-12倍的合理價值，比印度股市還要安全。相較之下，MSCI印度指數的本益比卻達到16.8倍，為最昂貴的亞洲新興市場(排除股市規模過小的菲律賓)；分析師已將印度2015年的企業每股盈餘成長率預估值從原本的20%下修至11%。
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