宏全今年營收看增近1成；現金殖利率估逾5%

MoneyDJ新聞 2023-02-17 12:02:14 記者 邱建齊 報導

包材及飲料代工大廠宏全(9939)1月合併營收19.08億元，月增7%、年減3%，今(2023)年主要成長動能仍將來自東南亞及中國大陸，法人估全年合併營收可望年增近1成；由於去(2022)年第四季受台灣歲修及回饋東南亞客戶優惠而影響毛利率，單季獲利看略為年減，但全年EPS仍將超過7.7元改寫新高，若配息率持續穩定在約60~65%之間，隱含現金殖利率超過5%。

宏全去年第四季合併營收53.42億元，季減25%、年增11%，主要成長動能仍來自東南亞地區客戶下單仍強、台灣地區客戶也因過年較早而提前拉貨；但法人表示，第四季毛利率將不如原先預期，主要受到台灣廠區歲休使維修成本攀升，加上東南亞提供客戶回饋優惠，毛利率可能季減近4個百分點並年減約2個百分點，原看單季EPS可望首度挑戰1元水準，現下修至約0.8元，去年全年則以超過7.7元改寫新高。

宏全今年營運成長動能仍將來自東南亞及中國大陸，尤其去年大陸多次因防疫實施封控或多或少影響需求，今年全面解封且疫情高峰已過，加上會有新產能開出，法人預估中國地區營收今年可望年增高個位數；東南亞地區今年雖難如去年動輒4成以上年增率，但仍可望有雙位數成長。

法人表示，雖然東南亞及中國地區今年營收展望都優於預期，估今年全年合併營收可望年增近1成，但因直接人工及新產線費用增加，今年毛利率約持平去年21%左右水準，加上應無匯兌收益貢獻業外，看獲利年增率約在中個位數、低於營收增幅，但EPS仍可望首度突破8元。

宏全已連續多年維持配息率在60~65%之間，若今年維持去年63%水準，以昨(16)日收盤價94.4元推算，隱含現金殖利率超過5%。

宏全積極在各地擴增新據點及產線，如台灣自貿廠、大陸滁州二廠及漳州廠等；另也增加客戶訂單藉以提升生產線稼動率。此外，將以超過4.47億元在印尼西爪哇Karawang地區日商KIIC工業區購置土地，同時將以998萬美元設立大陸宏全食品包裝(衢州)公司，持續為將來成長動能進行布局。