統一證券：台股盤勢將轉為箱型區間震盪

【昨日盤勢】：受到前一日美股上漲激勵，昨日台股開盤上漲4點以8400點開出，但本波指數反彈已逐漸逼近季線與年線壓力區，買盤轉趨觀望，權值股漲跌各異，其中，電子股如聯發科、台達電、華碩等力守紅盤，但原物料股如台塑四寶、正新、亞泥等股價則受到壓抑，導致指數始終於平盤上下游走，直至尾盤。觀察盤面類股變化，電子類股上漲0.24%、傳產類股下跌0.38%、金融類股下跌0.17%。電子族群以電子通路、電腦及週邊設備、電子零組件、資訊服務與半導體表現較佳，漲幅介於0.4%-0.7%之間；傳產族群則以玻陶、紡織、鋼鐵表現較佳，漲幅分別為1.18%、1.07%與0.89%。終場加權指數下跌3點，收在8392點，成交量能為642億元。

【資金動向】：三大法人合計買超17.58億元，其中，外資買超16.58億元，投信買超0.95億元，自營商買超0.05億元。外資買超前五大為緯創、宏達電、第一金、華航、台積電；賣超前五大為新光金、富邦金、鴻海、昱晶、中鋼。投信買超前五大為國泰金、長榮航、大成、強茂、卜蜂；賣超前五大為正新、瑞昱、台灣大、國喬、東陽。資券變化方面，融資增3.5億元，融資餘額為1300億元，融?增1萬張，融券餘額為35.2萬張。外資台指期部位，淨多單增加811口，淨多單部位3.6萬口。借券賣出金額20.3億元。

【今日盤勢分析】：本週台股520上演短線反彈行情，至昨日為止反彈幅度約3.2%，指數不僅突破月線反壓，亦站穩半年線之上，惟指數上方仍有年線與季線雙重壓力，市場買盤再度縮手，在缺乏成交量能之下，指數攻堅乏力。展望後市，觀察重點如下：第一、觀察昨日盤面強勢族群，汽車零組件F-IET、江興鍛、怡利電、同致、F-六暉；半導體股立積、九齊、點序、力積、旺宏、威剛；網通股新復興、兆赫；工業電腦欣技、伍豐、事欣科等日漲幅達5%以上，弱勢族群則偏向波段漲幅已高族群或個股，如生技族群等。隨著指數反彈已高，修正壓力難免，預期市場資金將從高基期個股轉向股價已經修正、股價估值偏低流動。第二、產業面，近期傳出Apple將拉高下半年iPhone7備貨量，且第三季MacBook將進行大改款，由零組件廠F-臻鼎、F-GIS等與組裝廠鴻海、和碩、緯創領漲Apple概念股，不過，由於上半年Apple才積極調節iPhone庫存，且iPhone7終端規格未定，故除了台積電重新奪回處理器訂單、新日興的MacBook MIM hinge等未來營運面趨勢較明確個股值得逢低承接外，其餘個股仍應保守視之。另外，昨日矽品與日月光公告，雙方共同簽署備忘錄，表達合意推動籌組產業控股公司，並分別以換股與現金收購方式取得日月光與矽品100%股權，受此消息激勵，昨晚日月光ADR與矽品ADR皆以大漲做收，預期今日現股可望跟漲並帶動半導體族群漲勢。第三、技術面，本波台股反彈雖站上半年線之上，但年線與季線下彎壓力漸增，且9日KD指標歷經本波反彈後已屆80高檔區，加上成交量能不足，預期台股將面臨技術面修正壓力。第四、籌碼面，外資台股現貨近期雖轉賣為買，但近兩日買超僅33與16億元，買超金額縮減，加上昨日台指期淨多單僅增加811口，顯示外資在台股8400點附近買盤轉趨謹慎，操作上不應追高。

【投資策略】：昨日台股受制於上檔年線與季線壓力區，導致買盤觀望，成交量能再度萎縮至700億元之下，指數攻堅乏力，呈現量縮價平走勢；惟9日KD已至80高檔區，技術指標即將鈍化，盤勢將轉為箱型區間震盪，指數上檔空間有限，但下檔有所支撐，建議選股不選市，持股汰弱留強。選股上，建議低接業績成長股，如網通、醫材、食品等類股。另外，高殖利率族群亦可留意。