國票證券：台股均線攻防戰恐將持續進行

盤勢分析

台股上週五一掃前日陰霾，早盤開高在9600點之上，盤中陸股為首的亞股走揚、電金權值股回穩，加上股王大立光續創天價激勵多頭信心，促使大盤持穩整數關卡，惟買盤力道仍顯得謹慎，午後漲勢略有收斂，大盤終場收漲60點或0.63%，以9638點作收，成交量為997億元。台股週線反彈59點，漲幅0.62%，終結連續3週的跌勢。29大類股漲多跌少，當中以光電、貿易百貨類股表現最佳，漲幅都在2%以上，尤其股王大立光盤中寫下3500元的台股天價，引領類股漲幅居冠，反觀造紙、航運及食品類股走勢相對疲弱，所幸跌幅有限。籌碼方面，三大法人買超41.58億元，其中外資買超26.73億元，自營商及投信則是分別買超16.85億元及賣超2億元，期貨部份外資減碼4748口空單，目前持有淨空單降至12788口，惟仍維持萬口以上的高檔水位。

操作建議

台股上週大致以9650點為軸維持上下各約百點間的區間震盪，近日雖打破原先受制5日均線的疲弱走勢，然5/19的中紅K卻僅止於一日行情，多方反攻氣勢未能延續。目前台股上方的月線下彎，兩條短均與季線糾結在9650點附近，多空雙方近日在此糾結處相互拉扯，以此推估，未見多空之一方強勢表態前，均線攻防戰恐將持續進行。就上檔而言，季線仍為重要觀察參考，至於下檔壓力則以9500點為防線，因其為上攻萬點前3月至4月中所在的區間下緣，預料應具相對支撐作用，近日應有機會在此區間內行進，短線上指數或有反彈機會，但向下探底的危機亦尚未解除。以近日偏弱格局判斷，盤勢下行的風險仍是相對較高，除非多方出現連續性的強彈攻勢，否則大盤弱勢整理對多方而言依然相對不利。操作上，仍應留意外資近日在期貨部位的空單變化，只要持續萬口以上水位，其偏空操作的心態都將對盤勢造成壓抑，形成易跌難漲的情況，因此短線上建議持盈保泰，優選基本面具利基的個股介入，區間因應為宜。