陸舊經濟溺水、新經濟難回天！桑默斯：別輕忽股災警訊

MoneyDJ新聞 2016-01-11 09:23:08 記者 陳苓 報導

中國股災，嚇趴全球，中國前景究竟如何？備受敬重的分析師看法悲觀，她認為中國舊經濟走向慢性死亡，新經濟也無力回天，未來亮起紅燈。

Business Insider 10日報導，Autonomous Research的Charlene Chu被視為中國債務分析界的搖滾巨星，她的報告在華爾街有不小影響力。Chu指出，2016年中國次級產業(包括製造業、房產等)情況惡化，GDP成長會進一步放緩。中國次級產業佔經濟產出的43%，2015年第三季成長率降至1.2%，為歷史新低。中國次級產業負債過多，成長追不上債務利息支出，逐漸溺死。

儘管多頭認為新經濟是中國救星。但是Chu並不贊同，指出新經濟也無法抵銷頹勢。她說，2016年次級產業或將陷入衰退，這不利家戶收入，而家戶收入正是新經濟(消費、服務業)的主要推手。Chu說，今年中國GDP若要達到6.5%，表示舊經濟要是萎縮5%，新經濟需要飆升14.3%；倘若舊經濟衰退10%，新經濟更需暴增17.7%，難度極高。不僅如此，舊經濟崩盤，將有大批民眾失業，會重創消費需求。

美國前財長桑默斯(Lawrence Summers)10日致信金融時報(FT)，呼籲各界不要忽視近來市場狂跌的警訊。文中強調，決策者若誤以為市場走向僅代表投機力量，就大錯特錯。2008年市場比聯準會(FED)更早看出危機的嚴重性；之前當局一味否認之際，市場卻早已看出英國、墨西哥、巴西的固定匯率無法持續。

桑默斯表示，中國規模大、波動性高，當前傳統貨幣政策又缺乏操作空間，歐美無法靠降息沖淡國際衝擊，全球風險將對歐美和新興國家的國內經濟表現有極大影響，決策者應該祈禱最好情況發生，但為最壞事態預作準備。

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