巴克萊資本：美國升息前大宗商品持續承壓

精實新聞 2013-06-10 20:58:27 記者 黃文章 報導

《Commodity Online》報導，巴克萊資本（Barclays Capital）大宗商品研究部門執行董事Kevin Norrish週五（6月7日）表示，在美國聯準會開始升息前，大部分的大宗商品價格都將持續承壓，目前看來這種情況至少將再持續一兩年。Norrish預計美國聯準會在明年之前不會停止當前為美國經濟挹注大量流動性的量化寬鬆計劃，而利率上揚只可能發生在量化鬆寬計劃停止之後。

Norrish表示，預計全球各國國內生產總值（GDP）的增長緩慢且通膨低下的情況將維持一段時間。從歷史數據看來，大宗商品在這種環境下的表現極差，和股市完全不同。通常大宗商品表現最好的時候是在經濟復甦的末期，利率上揚的時候。Norrish指出，目前避險基金的大宗商品持倉已經降至2009年初的低位。

巴克萊資本看好下半年鉑金的表現，因鉑金市場目前供需較為平衡，而投資需求上升或是南非的進一步供應中斷將導致供需缺口，從而推高鉑金價格。不過長期看來，預計鉑金漲勢仍非常有限，因為鉑金的需求很大程度上依賴於柴油車的觸媒轉化器需求，該產品最主要銷售於歐洲市場，而該地區的汽車銷售持續疲軟。

世界銀行（World Bank）年初發佈的報告指出，2013年全球市場大宗商品價格預期走低，因經濟增長溫和將導致原材料生產供過於求，並導致大宗商品價格進一步下跌。報告稱，儘管美國和中國大陸經濟似乎將保持緩慢增長，但歐洲主權債務問題依舊會給經濟增長帶來壓力，進而降低大宗商品需求。