冠德Q4營收衝高破15億，全年EPS仍達2元

精實新聞 2012-11-22 11:41:50 記者 林詩茵 報導

冠德建設(2520)第4季營收可望達到全年高峰，麗水街有一筆小型合建案「青水寓」，以及台中「誠臻邸」、新莊的「鼎苑」工程進度尾聲，可入帳金額衝高，再加上原本依完工百分比法入帳個案穩定挹注收益，預估單季營收有機會衝破15億元，將是今年最佳成績。法人則估，冠德今年第4季營收上看15億元，甚至上看17、18億，全年營收估至少35億元，並有機會挑戰40億元，EPS則有機會達到2元，等於第4季單季就大賺近1元。

冠德目前在建個案高達逾10筆，而今年底因一筆從未曝光的合建小案「青山寓」將完工，將一口氣挹注冠德11和12月間共入帳3億元。據了解，該案位於麗水街，由於案量小，全案根本沒有打過廣告就已經Clean，冠德將直接在11、12月交屋時認列營收3億多元。

法人估，以該案冠德並無土地成本、甚至也沒有任何銷售成本來看，全案的淨利率至少50%，對冠德的EPS貢獻度估達0.2~0.3元。

此外，位於台中、與龍寶建設合作的「誠臻邸」年底將完工，雖然此案已陸續依完工百分比法認列營收，但因工程尾聲有機會認列較高的收益，因此法人估，此案在11、12月共計至少還可貢獻冠德營收3、4億元。

同時，冠德還有多筆個案均以依完工百分比法認列收益，包括南港的「中研」案、新莊的「鼎苑」、「鼎峰」、三重的「天驕」、三重菜寮站的「爵士」、以及台北橋站的「美麗台北」等，單月這些個案對德的營收貢獻共達2~3億元間。

因此法人估算，冠德第4季營收可上看15億、甚至17、18億元，將是今年最好的一季，而全年營收有機會挑戰40億元，較去年的49億元雖衰退，但衰退幅度優於預期。

冠德前3季EPS 1.06元，法人估，第4季單季的「青水寓」的高獲利帶動下，單季EPS有機會達到1元，以此估算，冠德全年EPS仍有2元，幾乎維持去年水準。

明年業績部份，冠德明年完工個案將有「美麗台北」和「鼎苑」案，兩案總銷分別為25億和15億元，銷售率則為100%和90%，雖然兩案今年都已依完工百分比法入帳，但因應明年IFRS上路，兩案明年將再全部完工法再認一次。再加計信義計劃區「遠見」和台中「誠臻邸」的豪宅餘屋，也將是明年的業績來源。

因此法人估，冠德明年度的營收也將維持40億元左右，全年EPS也將在2元左右。

推案部份，近期雖然房市景氣低迷，但冠德仍持續推出新莊副都心的「天尊」案，該案總銷26億元，早已在2011年10月即先行動工，目前工程進度已有20%，但看好新莊副都心的長期發展，因此冠德仍推出「天尊」搶市，全案預估2014年完工交屋。

冠德在手個案一覽表

資料來源：冠德建設、法人預估
製表：林詩茵