統一證券：指數仍將於9400點區間振盪整理

【昨日盤勢】：不懼美股振盪下挫，昨日台股以小高盤上揚17點至9409點開出。由於外資買盤持續，籌碼面已漸趨穩定，推升指數穩步盤堅，終場指數小幅收高。昨日攻勢集中在傳產及業績佳之電子股偏多，如營建冠德、航運榮運、工業電腦的鼎漢、凌華及電子的漢微科等均拉上漲停。三大類股難得同步上揚，其中金融上揚0.96%最佳，傳產及電子漲幅也有0.65%及0.45%。檢視次族群，以基期低的傳產最獲市場青睞，營建股最強，光電、航運居次，漲幅分別為2.05%、1.26%、1.18%；弱勢族群為油電、紡織及生技，分別下跌-0.7%、-0.28及-0.01%。終場台股指數上揚55點，以9447點作收，量能為1046億元。

【資金動向】：三大法人合計買超95.3億元。其中外資買超83.9億元，投信買超3億元，自營商買超8.4億元。外資買超前五大為群創、中鋼、友達、中信金、台泥；賣超前五大為欣興、寶成、矽品、開發金、大眾銀。投信買超前五大為緯創、遠東銀、東元、康舒、友達；賣超前五大為華亞科、聯電、中信金、定穎、富邦金。資券變化方面，融資減2.84億元，融資餘額為2159億元，融?增0.6萬張，融券餘額為30.6萬張。

【今日盤勢分析】：台股在失守9500點後，即在9400點附近上下振盪，雖然上方有月線壓力，但受到陸股上揚加持下，台股低檔也見支撐。近一週以來，亞洲股市均虎虎生風，其中恆生香港受滬港通即將開辦因素，漲幅驚人，本波由起點7/18的23240點起算，至昨日最高24912點，一共上揚1672點，漲幅高達7.2%。此外，在大陸當局的微刺激下，除了PMI持續上揚到52，第二季GDP也來到7.5%，市場預估第三季將有上修空間；這使得大陸上綜指數，也由7/18的2047點，上揚至昨日最高2194點，漲幅亦是7.2%。在陸股上揚期間，費半則由652下挫至週一低點608，跌幅高達7%。故在美中股市一消一漲下，台股指數雖僅在9400點振盪，但其內容及資金的轉換可謂驚心動魄。電子股中以台積電、大立光為首的電子權值股受其波及外資大賣，股價重挫；除權、法說連續失靈。但在電子股賣壓沈重之際，由於陸股崛起，沈寂已久的中概股也趁勢而起，填補電子流失的指數空間。上綜指數以2000點為底，整理約半年，此波上揚突破2100點，頗有挑戰去年12月高點2260點架勢。這次，上綜指數之所以能大幅上揚，與當局限購令放寬，大幅鬆綁房地產有關。房地產只要活了，其他產業如內需消費與金融系統風險也將大大降低。其間之投資策略，房地產及金融好轉，台股受惠最大者為水泥、鋼鐵、電梯及大陸放款股，對照的指標股成分分別為台泥、中鋼、永大及中租等，近期漲勢驚人，也成資金避風港。在中國內需部份，有四大主軸可以留意，一、百貨股，年底旺季，可鎖定遠百與F-大洋；二、家電需求推升，可留意兩岸皆旺的櫻花；三、單獨二胎發酵，以麗嬰房及F-淘帝受惠最大；四、受惠大潤發獲利貢獻者為潤泰新、潤泰全，也在除權後大漲表態。不見舊人哭、只見新人笑，至於電子股中的太陽能，由於第三季基本面不佳，利空出不盡，勿著墨。反倒是APPLE概念股的大立光、臻鼎、嘉聯益、新普等，受池魚之殃，可於外資賣壓結束後，進場佈局。

【投資策略】：美中股市強弱不同調，造成台股類股資金大調動，傳產、金融強，電子獨憔悴，消長明顯。台股指數受到一消一長影響，指數於9400點區間振盪。由於陸股崛起後，市場資金換跑道，進駐中國內需股明顯。而電子股部份，由於籌碼紊亂，外資賣壓仍在，宜先觀望。故短期指數仍將於9400點區間振盪整理，宜留意盤面近期資金進駐的低檔崛起股，如金融、水泥、鋼鐵、中概內需及跌深的APPLE族群等。