統一證券：台股觀望氣氛轉濃、多方買盤縮手

【昨日盤勢】：上週五美股回跌，週一台股開低後雖一度拉升翻紅，但市場買盤觀望與上方年線沉重壓力，指數隨即翻黑回挫，且在量能萎縮下，後半場跌幅擴大、無力收復9300點關卡。觀察盤面類股表現，傳產股表現最弱，下跌0.55%，其中汽車股領跌重摔1.7%，航運、塑膠、紡織、橡膠與鋼鐵等亦同步下挫0.5%~0.9%；電子股則延續前兩週弱勢表現下跌0.5%，光電與半導體股分別下挫0.9%與0.7%；而金融股小跌0.1%，表現抗跌使指數跌幅不致擴大。終場加權指數下跌42點或0.45%，以9259點收盤，成交量再縮至僅747億元。

【資金動向】：三大法人合計賣超56.82億元。其中外資賣超43.95億元，投信賣超1.72億元，自營商賣超11.15億元。外資買超前五大為中信金、兆豐金、聯電、錸德、宏達電；賣超前五大為台積電、開發金、中鋼、華邦金、華南金。投信買超前五大為FH滬深、中壽、全新、集盛、日月光；賣超前五大為華航、友達、中興電、FB上證、華新科。資券變化方面，融資減少4.87億元，融資餘額為1894.29億元，融券減少93張，融券餘額為40.46萬張。

【今日盤勢分析】：台股週線二連黑，連5日無力收復年線關卡，且量能連兩日大幅萎縮至817與747億元，顯示市場觀望氣氛轉濃、多方買盤縮手，恐影響台股後續行情表現。觀察未來內外重要因素，判斷台股近日仍將延續弱勢整理格局，再度回測前低9191點壓力未除。就國際股市訊息面觀察，本週二~三FED利率決策會議會後聲明扮演多空關鍵角色，其中除升息預期看法之外，美國今年GDP恐由2.3%~2.7%下修至2.0%~2.3%，經濟數據表現不佳恐使近日美股表現承壓；而希臘雖於上週六再次提出紓困新案，但本週四歐元區財長會議恐仍徒勞無功，希債僵局難解，對美歐股衝擊大有山雨欲來之勢，須留意利空擴散。而台股內在重大偏空因素亦未獲改善：第一，陸港股狂吸金、台資金鬧血荒：台股指數在跌破年線關卡後，近兩個交易日成交量急速萎縮至817與747億元，顯示在陸港股持續吸金效應下，台股市場觀望氣氛轉趨濃厚，在”量先價行”的趨勢下，指數再度下探前低9191點的壓力不低。第二、外資連12賣、期現貨同偏空：外資於5/29日由買轉賣後，連12個交易日賣超達712億元，且於台指期貨空單也仍逾1.48萬口水準，屆臨週三台指期結算壓力，短期恐持續壓抑台股行情表現。第三、產業庫存調整、電子行情偏弱：受到半導體庫存調整遞延至3Q衝擊，電子股連兩週走弱，上週電子股持續下挫0.7%，劣於傳產股下跌0.5%與金融股小漲0.8%，本週雖仍有6/16~18台北國際光電展與代工三雄和碩、廣達、英業達與矽品等權重股股東會陸續登場，但預期所掀起漣漪效應有限，恐壓抑指數反彈空間。第四、台積電除息在即、期指難脫逆價差：6/29日台積電除息，影響台股指數約40點，加計其餘除息個股，6月底前影響指數約53點，判斷台指期短期難脫逆價差趨勢，6月下旬台股行情仍有下探支撐的沉重壓力。

【投資策略】：台股持續於年線之下弱勢整理，已連續5日無法收復年線，中長期均線呈現空頭排列，顯示上檔套牢賣壓沉重，市場短期觀望氣氛濃厚；加上外資期現貨持續偏空操作，屆臨週三台指期結算壓力，判斷近日台股指數表現空間不大，操作上宜持續保守因應。建議選股上優先關注傳產績優的紡織、旅行社與政策護盤的金融股等。