MoneyDJ新聞 2015-11-23 16:01:42 記者 郭妍希 報導
美銀美林證券上週五(11月20日)曾直指人民幣在國際貨幣基金組織(IMF)的特別提款權(Special Drawing Rights，簡稱SDR)決策出爐後走貶(見此)，而根據知名財經網站霸榮(Barron`s.com)23日取得的報告內容，該證券認為人民幣相對於美元恐怕會在明(2016)年重貶最多10%。
美銀美林指出，北京自8月11日起降開始積極干預市場、撐住人民幣匯價，這應該與IMF的SDR決策有關，因為若人民幣貶幅過劇、可能會增加反對聲浪。也就是說，無論IMF的投票結果為何，北京在SDR決定出爐後、撐住人民幣的意願都會減少。
另外，北京最近決定解除大陸人民購買海外資產的管制、上海將率先開放，這與市場認為北京無法容忍資本外逃、人民幣貶值的看法大相逕庭。美銀美林認為，中國資本帳日益開放，北京將無法在降息的同時還繼續支撐人民幣匯價，因此預估人民幣會繼續貶值。目前企業背負的債務對中國國內生產毛額(GDP)的比例已超過120%，在陸企獲利持續惡化的情況下，當前的實質利率委實太高。
人民幣未來若走貶，台灣的投資人該如何操作？barron`s.com 23日報導，法國興業銀行分析師Jason Daw建議投資人作多離岸人民幣、放空新台幣3個月遠期合約。他認為，新台幣相當容易受到中國的經濟成長與外匯風險的影響，假如類似的隱憂再起，那麼新台幣應該會跟著受創。
彭博社11月20日報導，牛津經濟公司(Oxford Economics)指出，2004-2014年期間中國進口量平均年增11%、但今年前3季卻是衰退4%。換言之，此前10年中國對全球商品貿易成長率平均每年貢獻1個百分點，但今年前9個月卻是侵蝕0.4個百分點。牛津經濟/Haver Analytics的統計，中國佔整體出口比重前三高依序為澳洲、台灣以及南韓。若以GDP依賴程度來說，新加坡、台灣高居前兩名。
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