大船助降營運成本！研調：陽明2015年可望獲利
精實新聞 2013-10-03 09:52:34 記者 羅毓嘉 報導 陽明海運(2609)因過去造船成本偏高，近年來獲利狀況並不理想，惟此一逆境可望出現轉機。海運諮詢機構Drewry指出，陽明海運將自2015年開始取得萬TEU級貨櫃輪，可有效壓低陽明在遠洋線上的營運成本，預估陽明2015年財報將可交出全年獲利成績；不過，Drewry的預估似乎也暗示了，陽明2013-14年財報要出現盈餘，將有一定難度。
陽明是我國第2大航商，若以運能來看，陽明在全球貨櫃航商當中則排名在第14名位置。根據統計，陽明有60%營收來自於亞－歐線、泛太平洋航線等遠洋航路，30%則來自亞洲勁揚線的貢獻，因此近期海運業運能供過於求、導致遠洋線運價砍低的逆境，使得造船成本偏高的陽明營運並不盡理想。
海運諮詢機構Drewry在近期發表的報告中指出，陽明將自2015年起陸續取得1.4萬TEU(標準20呎櫃)級超大貨櫃輪，此將有助於陽明改善遠洋航路上的單位成本競爭力，因此預估陽明在2015年將可成功轉虧為盈，交出全年獲利的成績。
根據陽明海運的大船規劃，共將向船舶租賃商Seaspan租入共達15艘1.4萬TEU級大船，分別由現代重工(Hyundai Heavy Industries, HHI)與台船(2208)打造。陽明將自2015年的Q1開始引進該型船舶，到2016年Q2正式交完，首10艘租期為10年(外加1年選擇權)，後5艘租期則為6年(外加1年選擇權)。
Drewry表示，過去5年來海運業不斷追求更大船型，使得海運業版圖大幅轉變，陽明引進大船的時機「雖有些遲(a little bit late)」但終究仍將對陽明產生正面效益。Drewry認為，陽明先前因財務槓桿問題待解決，且選擇租船、或造船的決策過程過長，均使得陽明未能在最佳時機卡位進場打造更具燃油效益的大船，因此在這波大船競逐當中落後同業腳步。
值得注意的是，Drewry認為陽明過去造船成本均相對偏高，讓陽明在這波海運業運價走跌景氣循環中，遭受更沈重的成本壓力，尤其遠洋航路的競價能力更直接牽涉到航商的營運成本，Drewry預估陽明至2015年將轉盈的看法，也暗示了陽明在2013-14年間要轉盈將有一定挑戰。
目前，陽明投放在泛太平洋航線上的船舶平均船級為4900TEU，比同業平均值小了24%、更較該航線上的領先者CMA CGM船型小了近50%；而眾航商在亞－歐線上投放船舶平均船級已達1.07萬TEU，陽明的7000-8000TEU級船舶船舶則小了22%，Drewry認為這正是陽明競爭力遭侵蝕的主因。
陽明今年前8月累計營收為783.78億元，年減8.5%；今年上半年，陽明營業虧損為52.61億元，營損較去年同期的51.78億元略微擴大，上半年稅後淨損為52.98億元，虧損規模較去年同期的47.96億元擴大，每股稅後淨損為1.62元。
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