MoneyDJ新聞 2014-07-09 08:23:27 記者 郭妍希 報導
歐洲經濟數據令人失望、引發避險需求湧向債市，帶動美國10年期公債殖利率出現下挫走勢。
彭博社報導，Bloomberg Bond Trader報價顯示，紐約債市7月8日尾盤時，美國10年期公債殖利率下跌6個基點至2.56%；過去兩個交易日總計下挫了8個基點、創5月28日以來。30年期公債殖利率下挫6個基點至3.37%，創5月28日以來最大單日跌點。債券價格與殖利率呈現反向走勢。
經濟一向穩固的德國5月工業產出意外月減1.8%，遠遜於經濟學家原先預期的持平，且已連續3個月呈現下滑走勢。德國上週五公佈的5月工廠訂單月減1.5%，亦遜於預期，顯示歐洲經濟的火車頭似乎有熄火的跡象。這個消息引發避險買盤湧入債市。
美國銀行(Bank of America Corp.)則發表研究報告指出，由於選擇權波動率偏度(skew)已來到2011年以來新低，意味著押注殖利率會上升的部位已經過多，因此長天期公債價格勢將走強。
根據報告，在就業市況改善、通膨壓力上揚的環境下，投資人開始押注公債殖利率會上揚，但他們同時也買進看空利率的選擇權來進行避險，這導致所謂的偏度(skew)下滑。
美銀固定收益策略師Ruslan Bikbov在接受彭博社專訪時表示，過去六個月以來偏度大幅趨緩，可能代表債券空方(預期債券價格下滑)部位增加，而建立這些空方部位的投資人又利用選擇權來避險。他指出，過去歷史顯示，偏度下滑經常是殖利率下跌的強烈徵兆。
美國財政部8日出售了270億美元3年期公債，平均得標殖利率達0.992%(低於彭博社綜合9家FED主要交易商預期的0.998%)、創2011年5月新高。象徵買氣的認購比率(bid-to-cover ratio)為3.38倍，高於過去10次的平均值3.34倍。
美國本次拍賣3年期公債時，間接投標者(indirect bidder，包含外國央行在內)認購了38.2%，高於過去10次的平均值32.1%。直接投標者(direct bidder，直接向財政部認購的非主要交易商)則認購了12.7%，比例低於過去10次的平均值19.4%。財政部還計劃在明(9)日標售210億美元10年期公債、後日標售130億美元30年期公債。
CRT Capital Group LLC公債策略師Ian Lyngen表示，本次3年期公債的標售案需求頗為強勁，其標售殖利率相對較高、吸引了之前還未進場的買主青睞。他說，短天期公債過去表現一直欠佳，現在則開始緩步升溫。
