精實新聞 2012-04-09 13:00:11 記者 郭妍希 報導
早在數個月前，全球銀行對歐洲各國政府發行的公債都是避之唯恐不及，但自歐洲央行(ECB)在去(2011)年冬季開始為金融機構挹注數十億歐元之後，整個情勢卻大為翻轉。在西班牙、義大利這兩個最有可能再度爆發財務危機的國家境內，銀行機構利用ECB提供的便宜資金收購大量本國公債以防信用緊縮，但也因此捲入政府的債務危機！
紐約時報8日報導，最新數據顯示，自2011年11月至2012年2月為止，ECB向800家歐洲銀行挹注了超過1兆歐元的資金，而西班牙、義大利銀行在此期間內則分別增持了680億歐元、540億歐元的本國公債，收購金額皆創下了歷史新高紀錄。
雖然上述收購行動壓低了國家借貸成本，也讓西班牙、義大利免除向歐洲同盟尋求金援的命運，但這也讓銀行再度陷入國家的債務困境。法國興業銀行(Societe Generale)、巴克萊(Barclays)與瑞士信貸(Credit Suisse)都在上週對這個現象發出警告。法國興業銀行當時表示，銀行與國家之間的風險關聯性有增加跡象。
西班牙目前的失業率為23%，而青年族群的失業率更高達50%，這使得大砍政府預算的西班牙總理Mariano Rajoy面臨嚴峻挑戰。
Rajoy 4月4日指出，西國經濟現況相當嚴峻。如果被迫對外求援的話絕對會比削減預算還要來得痛苦。西班牙經濟目前已陷入三年來的第二度嚴重衰退。不過，銀行對整體經濟的放款活動卻有趨緩跡象。瑞信指出，西班牙銀行只顧著對政府放款，卻未借出資金給企業運用。該國銀行在西班牙房市泡沫化後，已持有高額的房貸呆帳。
雖然義大利、西班牙銀行持有的本國公債僅佔資產負債表的6-7%，低於10年前的8%，但若投資人認為歐債危機將再度爆發，銀行面臨的風險仍會大幅攀高。Barclays Capital歐洲固定收益策略師Laurent Fransolet表示，投資人信心已變得日益脆弱，且很有可能快速惡化。
英國金融時報報導，西班牙10年期公債殖利率4月5日升至5.81%，創去年12月12日以來新高。歐洲央行(ECB)總裁Mario Draghi是在去年12月8日宣布推出三年期「LTRO(長期再融資操作)」。ECB自去年12月以來的兩次LTRO合計為歐洲金融體系挹注了逾1兆歐元的流動性。西班牙銀行據悉自LTRO取得795億歐元的資金，且多數已用來購買西國公債。西班牙信用違約交換合約(CDS)價格自2月7日的343個基點漲至466個基點；年初迄今已經飆漲一倍。
