乙盛-KY Q3營運動能穩，今年毛利率可望回升

MoneyDJ新聞 2022-06-24 09:50:31 記者 鄭盈芷 報導

車用/伺服器機構件廠乙盛-KY(5243)隨著封控影響逐漸散去，加上伺服器新客戶出貨成長，5月合併營收回到月、年雙增表現，法人推估，乙盛-KY Q2合併營收可望較Q1墊高，而受TV今年展望相對保守影響，Q3旺季力道估較不顯，不過在車用、伺服器、低軌衛星持續成長下，Q3合併營收仍估較Q2持續成長。法人認為，乙盛-KY今年營收可望較去年穩定成長，加上毛利率回升，今年獲利也有提升的空間。

乙盛-KY目前車用佔比已突破4成，而過去佔營收比重最大的TV相關零件則降至3成多；在產品結構改變，加上今年TV產業看法本就較為保守的情況下，法人認為，乙盛-KY Q3 TV旺季力道將不若往年明顯，不過整體來看，乙盛-KY今年營收仍有機會複製去年逐步墊高的態勢，下半年營運可望優於上半年。

乙盛-KY今年成長動能主要來自電動車、伺服器與新增的低軌衛星地面設備零件訂單，而電動車出貨呈穩定增長，伺服器則隨著新客戶訂單開始放大，下半年成長有機會轉強，至於低軌衛星Q1營收佔比約2%，今年營收佔比可望達5~6%。

在毛利率表現方面，以車用與低軌衛星平均毛利率最高，伺服器次之，僅TV毛利率低於平均值，法人看好，乙盛-KY今年在產品組合優化下，毛利率與獲利將有較去年提升的空間。

因應車用等業務成長，乙盛-KY墨西哥新廠預計Q4~明年Q1投產，可望挹注明、後年成長動能。

乙盛-KY累計前5月合併營收48.38億元，年增6.06%；Q1 EPS 0.9元，較去年同期的0.81元成長，法人看好，乙盛-KY今年EPS可望較去年的2.75元進一步成長。