MoneyDJ新聞 2014-09-23 15:50:48 記者 郭妍希 報導
在美元直直升的環境下，究竟可選擇哪些標的來投資？專家建議，歐洲、新興亞洲市場有望受惠，但歐非中東、拉丁美洲等原物料出口國則恐將受創。
CNBC 22日報導，負責管理超過1兆美元資產的Amundi Asset Management投資長Pascal Blanque表示，美元升值對歐洲股市有利，因為歐洲地區擁有全球最為國際化的大型企業，這能在一定程度上抵銷歐洲經濟成長趨緩的衝擊，尤其是在歐元貶值的時候。當歐元貶值時，以其他貨幣(尤其是美元)計算的盈餘在換算後會有加乘的效果。
日本、歐洲與中國大陸經濟展望欠佳，相較之下市場卻對美國經濟的信心日增，進一步帶動美元走強。嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，歐元兌美元9月22日盤中低點1.2814創2013年7月10日以來新低；自6月底迄今貶幅已超過6%。
一般來說，強勢美元通常被認為是新興市場的不利因素。不過，花旗(Citigroup)22日卻發表研究報告指出，現在美元走升意味著美國經濟動能增溫，而最受惠的就是新興市場當中的亞洲國家。該證券認為，將貨幣盯住美元的新興亞洲國家已經較少，且新興市場的企業也都變得更加國際化。
不過，並非所有的新興市場都能因美元走升而受惠，這主要是因為原物料價格的關係。花旗認為，美元走升對原物料出口國不太有利，但卻有利於原物料進口國，這會對歐非中東、拉丁美洲產生負面衝擊、但對亞洲來說卻是一項利多。
相較之下，美股本身漲勢卻可能落後他國。Barclays 22日發表研究報告指出，在美元走貶的環境下，標準普爾500指數自2009年底迄今已大漲近80%；聯準會(FED)寬鬆的貨幣政策雖導致美元走貶，但企業盈餘也因而大振、並帶動企業實施庫藏股計畫。
Barclays指出，美元走升是否必定會讓美股走強，該證券還不想妄下定論，但至少資本淨流出(net equity outflows)的趨勢須有重大轉變。不過，該證券認為美股本益比已經有點偏高，要扭轉資本淨流出的趨勢恐怕會有點困難。根據Lipper統計的數據，8月期間投資人自美國股票型基金贖回了16億美元，已連續5個月呈現失血。
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