西義公債殖利率該多少？IMF：較德債高2個百分點

精實新聞 2012-08-22 11:56:32 記者 金正平 報導

西班牙10年期公債殖利率21日盤中低點6.16%雖為7月2日以來新低，仍屬偏高水準，義大利同天期債跌至5.70%(彭博社表示創7月4日以來新低)。

自從歐洲央行(ECB)總裁德拉吉(Mario Draghi)在8月2日表示將協同紓困基金買債以縮小其與德國公債殖利率差距後，西班牙、義大利公債殖利率不斷攀升的壓力便開始減輕，不過在9月6日例會前市場只有揣測實際計劃為何的份。

到底多少的利差才合理？英國金融時報報導，國際貨幣基金組織(IMF)表示，今年上半年度西班牙、義大利10年債與德國的殖利率差距約較經濟基本面合宜水準高約200個基點，以目前兩者均逾400個基點來看，IMF似乎透露200個基點較為合理。歐洲央行可能針對波動較大的短天期債下手。若德拉吉能消除歐元區前途疑慮且德國2年債殖利率升至1%，則西班牙同天期債殖利率僅須降至3%。

近來西班牙、義大利短天期公債漲勢超過長天期債。彭博社報導，西班牙2年債殖利率21日下跌18個基點至3.59%，盤中最低3.36%創5月8日以來新低；7月25日創7.15%的歐元史上新高。10年債殖利率較德債高出478個基點，縮小16個基點；7月25日曾創650個基點的新紀錄。