統一證券：上檔套牢壓力沉重

【昨日盤勢】：因為市場傳聞證所稅將不針對散戶以及外資課徵，加上連日破底超跌，台股醞釀反彈氣氛。早盤加權指數以小漲28點至7667點開出，隨後在電子股反彈帶動下，指數震盪走高。其中春季電腦展題材於盤面發酵，類股部分以蘋果概念漲幅較大，約達4%；次族群則以LED、IC設計、電池模組以及光學元件族群漲幅4-6%，電子股占大盤成交比重7成，為人氣指標。金融股則因「開發金」公開收購凱基證，激勵凱基證跳空漲停，亦帶動其他證券股大漲，金融指數漲幅達0.5%。傳產族群部分，電器、化學、玻陶、生技反彈幅度都逾2%，觀光、運輸、營建、紡織、橡膠等漲幅也逾1%，終場指數上漲66點以7706點作收，量能為萎縮至775億元。周線下跌226點，周線「連3黑」，但留下178點下影線

【資金動向】：三大法人合計賣超125.7億元。其中外資賣超123.4億元，投信買超3.1億元，自營商賣超5.4億元。外資買超前五大為神基、潤泰新、力晶、友達、和鑫；賣超前五大為聯電、中鋼、台積電、兆豐金、元大金。投信買超前五大矽品、友達、日月光、中華電、陽明；賣超前五大為中壽、富邦金、晶電、華航、聯電。資券變化方面，融資減0.44億元，融資餘額為2002億元，融券減少0.97萬張，融券餘額為28.93萬張。

【今日盤勢分析】：觀察歐債情勢，西班牙標債不順利，且減赤目標恐無法達成，義西公債殖利率攀高，引發市場歐債風暴再起擔憂。且目前技術面顯示，英德以及法國股市，均出現明顯頭部型態，歐股下行風險大增。美國方面則因FOMC否認將推出QE3，在資本市場投下震撼彈，美元指數也因此頭肩底型態確立，站回80點大關，強勢美元將使得新興市場資金行情告終。中東地緣政治持續緊張，目前油價仍是處於百元以上高檔震盪，高油價的持續恐對全球經濟造成傷害。陸股方面則出現跌深反彈，但上檔套牢賣壓不輕，加上技術面遭受破壞，短線僅能以反彈視之。綜合以上觀點來看，目前國際股市最佳狀態僅能維持高檔震盪，並樂觀的理由。觀察台股，技術面空方竭盡缺口尚未出現，且上檔頸線位置7800附近有超過40天左右的套牢量，因此即便出現反彈也將是多方苦戰局面。上周周K棒出現第三根黑K，且周KD高檔死亡交叉，且向下開口有擴大趨勢，預期指數向下修正的壓力不小。從籌碼面觀察，近期台股盤中均出現上漲無量但下殺有量的價量背離型態，盤勢風險已經增溫，建議不宜過度搶反彈，並且逢高調節持股為宜。

【投資策略】：台股上周五雖延續反彈氣勢，但盤面仍將受到油電稅等消息面利空干擾，且籌碼面亦同步出現價漲量縮的價量背離走勢，技術面周KD形成死亡交叉也不利多方，未來恐怕面臨更多的修正壓力。因此在操作上仍應以保守謹慎為主，建議逢高調節持股以及避開僅題材面而無基本面支撐的類股。指數區間預估為7500-8000。