統一證券：資金觀望心態嚴重，指數不易突破月、季線反壓

【昨日盤勢】：受惠前一日美股上漲激勵，上週五台股開高13點，開在9243點。但早盤中小型股賣壓仍大，空方指標股基亞、榮化、云辰持續鎖住跌停，拖累生技股多檔跟跌，類股指數下跌3.13%。其他傳產龍頭股如潤泰全、潤泰新、正新、儒鴻持續反映財報利空，造成指數一度下跌71點。所幸午盤過後低接買盤流入電子族群，以蘋概股最為明確，大立光、鴻海、嘉聯益、美律等相關供應鏈向上拉抬，指數跌幅收斂。但量能萎縮，買盤追價力道有限，無力推升指數尾盤翻紅，終場仍下跌23點，以9206點作收，量能為709億元。

【資金動向】：三大法人合計買超16.65億元。其中外資買超9.18億元，投信賣超2.36億元，自營商買超9.83億元。外資買超前五大為緯創、群創、友達、華亞科、陽明；賣超前五大為英業達、鴻海、新光金、開發金、聯電。投信買超前五大為開發金、金寶、國巨、日月光、鴻海；賣超前五大為統一實、華亞科、正新、中興電、致伸。資券變化方面，融資減4.8億元，融資餘額為2114億元，融?減2.88萬張，融券餘額為37.1萬張。

【今日盤勢分析】：台股近期反映財報利空，且MSCI 權重再度遭到雙降，負面訊息拖累，指數受制於月線及季線壓抑。展望後市，預期指數低檔震盪機率仍高，主要觀察重點有三。其一，上周財報公布多屬利空，產業訊息面不佳，再加上原先預期MSCI權重可望調升，但卻遭雙降，新興市場指數與新興亞洲指數分別調降0.07%、0.06%，短線仍需時間消化利空。其二，亞洲區資金排擠效應持續，觀察外資近期著墨重點以港股、陸股、韓股為主，台股則為調節市場，近十日賣超達118億元，暫無明顯回補跡象；而期貨方面仍以淨空單為主，看法偏向保守。其三，盤面氣氛依舊不佳，空方指標股基亞、榮化、云辰、持續跌停鎖死，生技類股再度呈現一面倒之窘境，拖累整體中小型股走勢偏弱，櫃買指數再度跌破五日線。此外，量能持續萎縮，上周五下降至700億元水準，更顯示現階段資金觀望心態嚴重，不易突破月、季線反壓，預期指數操作空間有限，持股不宜過高。不過，選股上以具業績題材者為首選，聚焦蘋果概念股表現，蘋果即將於9月發表新機，相關供應鏈八、九月營收將更為強勁。以軟板為例，營收可望自8月起一路走揚至11-12月，第四季淡季不淡；其他相關供應鏈如大立光、鴻海、台達電、可成、美律亦有相同趨勢。此外，上周五盤面氣氛雖差，但多檔蘋概股相對抗跌，可逢低布局。

【投資策略】：台股自半年線技術性反彈挑戰9300點關卡未果，考量目前量能低迷，且盤面投資氣氛不佳，中小型股依舊走勢疲弱，以此結構不易突破月、季線反壓，預期指數操作空間有限，持股不宜過高。惟部分題材股及財報績優股低接買盤力道不弱，可逢趁拉回留意布局機會，包括蘋概股、水泥及中概內需股。