《Fund投資》資金由股轉債 惟日股逆向吸金

MoneyDJ新聞 2016-01-18 17:28:18 記者 徐伯豫 報導

由於市場對全球經濟前景擔憂致避險情緒升溫，資金持續由股市轉向保守型債市與貨幣市場基金。根據研究機構EPFR統計2016/1/7~1/13基金資金流向，近周資金流入貨幣市場型基金達240億美元，債券型基金獲資金流入23億美元，而股票型基金則流出119億美元，為18周來最大流出規模。不過統計中也發現，日股基金上周(1/7~1/15)逆勢吸金20.27億美元，推升資金連續淨流入進入第6周，並創下16周來最高流入金額，一舉從歐股基金手中奪下單周和今年來吸金王寶座。

全球主要市場基金資金流向 (單位：億美元)

資料來源：J.P. Morgan、EPFR，摩根投信整理，統計至1/15。

摩根日本(日圓)基金經理人水澤祥一(Schoichi Mizusawa)指出，伴隨「安倍經濟學」發酵，日本景氣能見度持續明朗化，2015年12月經濟景氣觀測指標勁揚至48.7點，優於市場預期，且消費者通膨距日央2%目標相去不遠，顯示日本經濟穩步復甦。因而在全球金融市場不平靜的氛圍下，仍能逆勢獲得資金青睞，淨流入金額創下近16周來新高。

另外，觀察過去10年日股表現，水澤祥一說明，由於第一季為日本企業年報結算的季度，在企業作帳行情帶動下，日股首季報酬率高居全年之冠。再者，日本金融和物流等內需型企業於海外購併交易規模持續增加，加上日企目前現金比例高居主要國家之冠，有助於海外購併活動，並進一步提升企業競爭力，日股後市不看淡。

富蘭克林坦伯頓日本基金經理人史蒂芬‧多佛則表示，日本通膨水準仍低於央行設定的目標，加上經濟數據受海外市場影響而轉弱，因此預期今年日本央行仍有機會擴大寬鬆政策規模。此外，日本政府預計2016財政年度將企業稅率調降至30%以下，有助於挹注企業獲利表現，加上日本企業擴大買回庫藏股的股東友善政策，料有助吸引資金青睞。

至於美股，安聯四季成長組合基金經理人許(豐弟)勻表示，美股雖然近期受到國際情勢拖累，但經濟仍保持穩健復甦。2015年11月職缺數量543.1萬份，較10月534.9萬份小幅增加，顯示就業市場仍持續改善。而生技、科技等具有創新驅動成長的產業，未來可望仍有表現機會，後市不看淡。

而歐股部分，安聯歐洲成長精選基金產品經理黃俊苔表示，雖然年初以來歐股受到國際利空訊息影響，表現較為震盪，但回歸基本面來看，歐元區仍持續成長，無衰退疑慮。德國受惠失業率降低、薪資成長與原油價格下挫，2015年GDP成長1.7%，內需驅動成長，且出口商已逐漸將注意力從成長減緩的新興市場轉向已開發國家，減緩了新興市場的影響。歐元區失業率也持續改善，2015年11月失業率下降至10.5%，優於經濟學家預期，提供經濟緩步復甦有利支撐。

在政策面部分，黃俊苔表示，歐元區各國政府的擴大財政支出，將提高歐元區GDP年增率0.4個百分點，加上貨幣政策仍維持寬鬆，預計有助經濟與股市成長。