精實新聞 2013-01-11 09:17:41 記者 賴宏昌 報導
日本首相安倍晉三(Shinzo Abe)力推的弱勢日圓政策勢必會讓先前積極買進日本公債(JGB)的外資卻步。糟糕的是，原本是JGB主要買主的國內資金現在也可能因為經常帳呈現赤字而無力續挺。安倍的經濟政策會不會出問題？日本超長天期JGB殖利率將是外界關注的焦點！
道瓊社報導，日本財務省10日舉行的7千億日圓30年期JGB拍賣反應不佳，認購比率(bid-to-cover ratio)從去年12月的4.08降至3.52。花旗集團資深策略分析師Maki Shimizu指出，拍賣是測試市場溫度的最佳時機，預估3月底前超長天期JGB殖利率將再上揚10個基點。
財務省官員10日，為因應緊急經濟方案並填補國家退休基金缺口，有可能提高JGB發行額度，時間點可能落在2月。日本30年期JGB目前每年拍賣八次。拜日本央行(BOJ)大買之賜，日本短中天期JGB殖利率目前並未因供給過剩疑慮而走高。
截至10日為止日本30年期公債(JGB；對通膨預期反應較為敏銳)殖利率報2.01%，維持在2011年11月28日(2.01%)以來最高位置。
Thomson Reuters 10日報導，政府消息人士透露，本會計年度(截至2013年3月底為止)JGB增發金額預估將達6兆日圓。
日本財務省11日公佈2012年11月份國際收支統計速報，當月日本國際經常帳赤字達2,224億日圓(2011年同月為盈餘1,261億日圓)，為10個月來首見赤字。
筆者日前在《成人紙尿布熱賣，AKB48也難擋日債危機(https://www.moneydj.com/KMDJ/Blog/BlogArticleViewer.aspx?a=09a03094-02b4-4eb1-8982-000000017685#ixzz2F03y9ZJz)》一文中提到，去年11月15日即預告「日圓即將反轉貶值、日本利率將開始走升」的Heyman資本管理公司創辦人Kyle Bass指出，外界經常說93.8%的JGB是由國內資金所持有，因此比那些高外債國家狀況要好多。照理說只要日本經常帳持續處於盈餘狀態，內部資金即可解決財政赤字問題。Bass預估日本2012年經常帳盈餘佔比不到1%，預期2013年即會轉變為赤字。
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