《Fund投資》歐股「政」盪緩和 法人：後市觀察歐元
MoneyDJ新聞 2018-05-31 17:23:51 記者 王怡茹 報導 義大利組閣出現轉機，使政治不確定性和緩下，歐洲股市迅速反彈，義大利FTSE MIB指數昨(30)日上漲2.09%,泛歐Stoxx 600指數則小幅收高 1.02點或0.27%。展望後市，歐元區基本面仍良好，企業獲利展望也偏正向，預期待恐慌情緒完全消散後，資金將回補具評價面優勢的歐股，建議投資人可以歐元匯價何時止穩作為主要觀察指標。
上周傳出義大利籌組聯合政府失敗的消息，市場擔憂「脫歐」風險增加，造成歐洲股匯市大地震；然五星運動黨(簡稱M5S)表示有意再度嘗試聯合組閣，並將疑歐主義(euroscepticism)人選從經濟部長名單中排除，投資人也暫時鬆一口氣，歐美股市昨日均已止跌反彈。
多數法人認為，投資人對於歐洲政局動盪之事早已見怪不怪，即便消息面引發股市短期震盪，只要等到情勢明朗、恐慌情緒淡化，市場終將回歸基本面走勢，甚至有機會展開報復性反彈。以過去英國脫歐的經驗來看，當日(2016/6/24)富時100指數暴跌7.6%，但在英鎊貶值帶動下，英國股市一個月內即收復失土，後3個月彈升幅度更超過1成。
展望歐股後市，元大歐洲50 ETF基金經理人盧永祥表示，投資人短線上可觀察兩大指標，一為德國、法國等歐元區資優生的股市年線是否有所支撐，近年德法股市在多頭型態拉回後，於年線皆見強力支撐，隱含該位置為合理進場價位；二為歐元走勢，投行共識下的歐元兌美元價格區間為1.16~1.19，目前歐元已超貶至1.15，若止穩代表資金外流停止。
盧永祥認為，雖然近期各大國的總經數據顯示進入高原期，但德、法等國的GDP、PMI仍保持正向增長，內外需動能不減，加上歐元區第一季財報超乎市場預期，搭配評價面優勢，預料歐股未來還有10%的向上空間，因此，短線震盪反而是不錯的介入時點。
觀察近期歐洲經濟表現，歐元區5月Markit製造業採購經理人指數(PMI)初值為55.5，低於預期的56.1，服務業PMI則降至53.9，雖成長動能出現放緩，惟仍守在景氣榮枯線以上。安聯四季成長組合基金經理人莊凱倫表示，歐元區受到氣候、歐元走強與罷工因素等影響，表現稍不如預期，但歐洲央行(ECB)對於經濟前景仍有信心，且Stoxx歐洲600指數未來幾季盈餘成長預估正向，是以，估值合理的歐股應深具投資價值。
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