野村：陸經濟復甦已停滯，螺旋型下降風險增

MoneyDJ新聞 2023-05-16 17:05:39 記者 新聞中心 報導

經濟通通訊社報導，中國國家統計局今(16)日公布一系列經濟數據，惟表現不佳，野村證券認為，4月經濟數據遠低於預期，顯示復甦已經停滯，部分是因為中國政府未能在地緣政局持續惡化之際提振信心；目前來看，中國經濟螺旋型下降的風險在上升，進而導致經濟活動趨弱、青年失業率上升、通縮持續、市場利率下行及人民幣走貶。

野村證券首席中國經濟學家陸挺指出，由於基期較低，今(2023)年第二季中國經濟年增速可能依然較高，但相較第一季恐出現實質性下滑；隨著疫後經濟快速反彈逐漸熄火，決策者可能不得不在下半年推出新一輪支持性舉措，以提振增長。

陸挺認為，在去年低基期效應下，中國今年4月工業僅年增5.6%，遠遜於市場預期，疲弱的工業生產數據，尤其是工業企業出口交貨值僅年增0.7%，意味著較高的出口增速可能主要源自「多報(over-reporting)」。此外，中國房地產行業復甦也已停滯，青年失業率升至20.4%，創下有歷史記錄以來的最高水準，預計在畢業季到來時，6-7月青年失業率可能進一步上升。

據中國國家統計局今日公布，4月工業增加值在低基期效應下，只有5.6%的增幅，大幅低於市場預期的年增10.9%，即使是被寄予厚望的社會消費品零售數據，也僅增18.4%，遜於預期的年增21%；另外，前4月全國固定資產投資增幅回落至4.7%，遜於預期的年增5.5%，全國房地產開發投資年減6.2%，降幅較1-3月擴大0.4個百分點。

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