專家：陸應趁美尚未升息盡快實施寬鬆宏觀政策

MoneyDJ新聞 2021-12-30 13:43:55 記者 新聞中心 報導

盛松成指出，從中國國內來看，財政政策有較大的發力空間，今(2021)年地方政府專項債發行8月開始加速，且明(2022)年的新增專項債額度已提前下達1.46兆元(人民幣,下同)，為各地區各部門擔負起穩定宏觀經濟責任提供了條件；且隨著能源保供等措施逐步落實，物價也將趨於平穩，不會成為政策邊際寬鬆的抑制因素。

從國際看，美國聯準會尚未加息，為中國貨幣政策逆週期調控留出了窗口期。盛松成表示，與以往不同，美國此次高通膨主要緣於疫情衝擊引起的供給短缺；在疫情反覆之下，供應鏈衝擊可能無法簡單的透過緊縮貨幣得到解決，且升息還可能使投資成本增加，進一步抑制供給，因此，美國聯準會儘管已加速縮減購債，但未必會如市場預期的那樣提前升息。在最近召開的美國聯準會議息會議上，美國聯準會主席鮑爾也表示，在縮減購債還在進行的時候，升息是不合適的。盛松成認為，這樣的外部環境，為中國貨幣政策逆週期調控提供了有利時機。

盛松成進一步指出，從歷史經驗看，上一輪降準降息週期中，人行的貨幣寬鬆與美國聯準會升息時間基本錯開：美國聯準會於2014年1月開始縮減購債，至2014年10月結束購債，2015年12月啟動升息週期；人行則在2014年11月22日至2016年3月1日6次降息、5次降準，大部分操作都是在美國結束購債、開始升息前的空檔期，在一定程度上避免了中美貨幣政策錯位加劇資本流出壓力。目前，外資對中國市場青睞有加，資金流入中國較多，中國國內外利差仍較大，人民幣匯率堅挺。

盛松成建議，應儘快實施較為寬鬆的宏觀政策，繼續做好六穩、六保，也需要宏觀政策適度發力，與微觀政策相配合，激發市場主體的活力。此外，明年可能是中國的「基建大年」，而基建投資增速的提高也需要宏觀政策進一步發力；且由於消費和服務業復甦需要時間、房地產投資將維持緊平衡、外貿預期轉弱，基建投資成為穩增長的重要手段；基建投資發力應配合中國經濟轉型發展的大方向，如5G基地台、工業互聯網、人工智慧和大數據中心、新能源汽車充電樁等，但新基建目前占比仍較低，新基建和傳統基建相結合，才能穩住經濟基本盤。