精實新聞 2013-01-30 12:25:39 記者 王彤勻 報導
IC設計廠義隆電(2458)29日召開法說會，表示在Win 8觸控筆電拉貨暢旺、有新品持續推出的帶動下，對Q1的營收、毛利率展望都趨向正面。而外資也紛紛調高義隆的目標價：瑞信重申義隆的優於大盤(Outperform)評等，並將其目標價從60元調升至62元。至於德意志除維持義隆的買進(Buy)評等，更一舉將其目標價從69元調高至74元。
瑞信指出，義隆釋出今年Q1營收將能淡季不淡、可能和去年Q4持平或稍優的看法，而這也優於市場原先預期義隆Q1將季減高個位數百分點(7-9%)的展望。而由目前義隆包括NB和平板有25款機種通過Win 8認證的情況來看，瑞信預估其Win 8相關的觸控螢幕IC單月出貨量可達50萬套水準。而雖義隆未釋出對Q1的毛利率看法，但瑞信預估，因毛利率不錯的平板Q1出貨有稍稍放緩，義隆今年Q1毛利率可能略降至42%，低於去年Q4的44%。
關於義隆去年表現不盡理想的中國大陸智慧型手機市場，瑞信分析，義隆因該產品線去年營收基期相對低，以及相較於競爭對手擁有防水性、更佳成本架構的特性，估計今年於智慧型手機市場的成長性將能優於平板。而義隆雖將面臨來自包括匯頂(Goodix)、敦泰(FocalTech)、晨星(3697)、聯詠(3034)的競爭，瑞信認為其今年在中國大陸市場的市佔，可能不如公司預估的樂觀，不過相較於目前義隆於中國智慧型手機觸控螢幕晶片的市佔率僅在低個位數百分點，今年還是會有一定幅度的成長，主要是受益於吃到中國大陸一線品牌廠，包括中興、華為、酷派、聯想的訂單。
德意志則分析，義隆今年Q1的淡季不淡，主要是來自Win 8觸控筆電對觸控螢幕晶片的拉貨暢旺，而在觸控模組板(Touch Pad)方面，也將隨著客戶庫存消化告一段落而逐漸加溫。不過由於Win 8相關的產品線毛利率較為優渥，相較於瑞信，德意志對義隆今年Q1的毛利率則是相對樂觀，認為可與去年Q4持穩。
德意志預估，義隆今年Q1營收有機會挑戰0-5%的季增幅度，主要是Win 8自去年Q4推出後，今年Q1的機種幾乎都會推齊，目前全球10大NB品牌廠中，義隆已有9家客戶(包括華碩(2357)、宏碁(2353)、聯想、Dell、Sony、Toshiba、三星等)的Win 8產品已出貨，今年Q1估計HP會再湊齊其最後一塊拼圖。此外，義隆可支援英特爾新一代CPU Haswell的Single-chip解決方案也將於3月通過Win 8認證，這些都將形成支撐義隆Q1營運不淡的動能。
義隆去年營收年增39%為72.33億元，改寫年度營收新高紀錄，去年獲利也大幅跳增147%來到11.68億元，同步改寫全年獲利新高，去年EPS則為3元，遠優於2011年的1.2元。而關於義隆今年的獲利，瑞信預估，其今年EPS可望達3.45元水準，德意志則樂觀預估，義隆今年EPS可望挑戰3.91元水準。
