MoneyDJ新聞 2015-11-24 16:16:10 記者 郭妍希 報導
東協(ASEAN)國家今(2015)年股市表現並不亮眼，印尼、菲律賓股市年初迄今已分別下挫13.01%、3.29%。瑞銀(UBS)認為，明年東協國家的企業盈餘預估值可能有下修風險、預期東協股市連估值的溢價(premium valuation)都可能消失。
barron`s.com 24日報導，瑞銀分析師Ian Gisbourne發表研究報告指出，市場目前認為東協五大創始國(星、馬、泰、菲、印尼)的企業盈餘有望在明年成長8-16%(新加坡8%、菲律賓16%)，比該證券的預估值高出不少。舉例來說，瑞銀預估明年菲律賓的名目國內生產毛額(GDP)成長率僅有9%，因此企業盈餘不太可能有16%的增幅。另外，瑞銀預估泰國明年GDP僅會成長5%、也遠低於市場預估的15%企業盈餘成長率。
根據報告，東協股市估值高於亞洲(日本除外)市場的現象，是從2009年才開始出現，這應該是聯準會(FED)實施量化寬鬆貨幣政策(QE)、與中國差距縮小的關係。既然FED已即將在12月升息，預估今年對東協國家的投資報酬感到失望的投資人，明年將再度因資金的機會成本而感到失落。
也就是說，投資人若想投資東協國家、必須相當謹慎。不過，素有「微笑國度」之稱的泰國，在經歷今(2015)年8月的曼谷鬧區四面佛景點爆炸案、去年5月的軍方政變之後，復甦春燕似乎有悄然降臨的跡象。
CNBC 20日報導，泰國在國內支出、出口的帶動下，第3季(7-9月)國內生產毛額(GDP)成長率攀升至2.9%。泰國證券交易所策略既財務長Pakorn Peetathwatchai在接受專訪時表示，預期本季(10-12月)的成長率有望到約3%，且政府明年還打算推出許多新的投資計劃、這會帶動經濟走揚。
Peetathwatchai說，泰國政府明年的投資計劃數量繁多，但並不僅限於長期的基礎建設方案，還會考慮如何創造短期消費、鼓勵民間企業進行投資。他認為，觀光活動、全球經濟復甦、政府支出增加將是推動泰國明年經濟的三大要素。
嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，截至台北時間24日下午4時7分為止，泰國SET指數上漲0.25%、報1,397.68點，季線(1,390.53點)已經往上翻揚、且指數守在季線之上，顯示中期有撐。不過，半年線(1,421.15點)、年線(1,481.90點)仍下彎，顯示長線依舊保守。
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